Irtisanoutuminen töistä ja sen tuoma vapauden tunne

Otin itseäni vihdoin niskasta kiinni ja päätin kirjoitella jotain tänne blogiin. Onhan tässä jo aika pitkä tauko ollutkin. Kaikenlaista on ehtinyt viime aikoina tapahtua, kuten vaikkapa se, että työpaikkaa olen vaihtanut kahteen puoleen vuoteen pari kertaa ja lopulta tällä viikolla ilmoittelin nykyiselle pomolleni, että en jatka nykyisessä tehtävässäni. Koeajalla kun olen, niin päätös on lähinnä ilmoitus omalta puoleltani ja tavaroiden luovutus toimistolla. Toki pomoni yritti minua ylipuhua pohtimaan vielä päätöstäni, mutta olin käsitellyt asian valmiiksi omassa päässäni jo moneen kertaan, ja monesta eri tulokulmasta, joten en oikeasti kyllä tässä tilanteessa enää edes pohtinut tätä vaihtoehtoa (tosin toki kieltäydyin kohteliaasti, siltoja kun ei kannata koskaan polttaa mihinkään suuntaan).

Mitään varsinaista suunnitelmaa jatkosta minulla ei siis ole, mutta siitä olen melko varma, että IT-alalle en enää palaa. Työelämässä olen ehtinyt olla jo lähes 25 vuotta ja siitä yli 20 vuotta on mennyt IT-alalla, joten eiköhän se kortti ole tullut nyt katsottua. Vapaata on tarkoitus ottaa ainakin puoli vuotta minimissään ja lähinnä ladata akkuja. Kesälomaa, tai oikeastaan lomaa, olen pitänyt edellisen kerran kesällä 2019 joten onhan tässä senkin puolesta vähän velkaa kertynyt. Omasta fyysisestä ja henkisestä hyvinvoinnista on syytä pitää huolta ja tämän viimein tajusin lopulta itsekin. Jos jo perjantaina alkaa ketuttaa se, että maanantai ja työaamu tuntuu mustan myrskypilven lailla uhkaavasti lähestyvän, niin tilanteen pitäisi soittaa hälytyskelloja. Huomasin lopulta, että jokaisena työaamuna ärsytti jo pelkkä työläppärin avaaminen, sähköpostien tsekkaaminen, jatkuvat pingaamiset ja piippaukset Teamsistä, puhelinsoitot... oikeastaan mikä vaan töihin liittyvä asia sai minut huonolle tuulelle. Tähän päälle vielä pakolliset työpaikan tapahtumat kuten vaikkapa jokavuotiset -- ja useimmiten ulkopuolisten -- konsulttien vetämät tyhy-päivät, nauru-terapiat (jep, vanha keissi, mutta totta!), työyhteisön teennäiset post-it-lapputalkoisiin nojautuvat kehityspäivät, tandem-hiihdot (jep, tämäkin on tapahtui aikoinaan!) ja kirsikkana kakun päällä kesäjuhlat ja pikkujoulut, joihin tuntui aina olevan lähes pakollista osallistua, vaikka kevyessä myötäisessä sopertavien duunikaverien örvellyksen sijaan paljon mieluummin olisi viettänyt aikaa perheen parissa.

Tämä tilanne toki tulee nyt tarkoittamaan sitä, että eläminen ilman työstä tulevia säännöllisiä kk-tuloja tulee syömään sijoitettua ja säästettyä pääomaa, mutta kuten ylempänä kirjoittelin, niin päätin alkaa elää itseäni varten. En enää siksi, että säästäisin rahaa mahdollista vanhuutta varten ja sitä, että vasta silloin tekisin niitä asioita, joita haluan tehdä... ja kaikkein vähiten haluan niin sanotusti elää enää yhtäkään työnantajaa varten. Asuntolainan osalta otin yli puoleksi vuodeksi lyhennysvapaata ja aion ennen sen päättymistä neuvotella vielä pankin kanssa yleensäkin lainanlyhennyksen kuukausierän suuruudesta. Olen tähän asti maksanut todella isolla prosentilla palkkani nettotuloista tätä, mutta nyt se ei toki tule olemaan mahdollista. Onkin kiva tuossa kohtaa sitten kuulla miten pankki tähän suhtautuu 😅 Joka tapauksessa koko asunnon myyminen on yksi vaihtoehto ensi vuonna, koska kämppäni seiniin on sidottuna lähes 2/3 nettovarallisuudesta muutenkin.

Sijoitussuunnitelmani on muuttunut sekin avattuani kesällä vihdoin ja viimein osakesäästötilin, ja kryptovaluuttojenkin puolelle olen päätynyt pikkusummilla mukaan. Kirjoitellaan näistä sitten enemmän seuraavassa kirjoituksessa ja muutenkin blogikirjoitusten pitäisi palautua vähän aktiivisemmalle tasolle nyt, kun aikaa ja energiaa tulee tähänkin riittämään.

Niin ja vaikka viimeinen työpäiväni tulee olemaan vasta ensi viikon alussa, niin täydellinen vapauden tunne pitkään jatkuneesta oravanpyörästä on puhdasta magiaa! En muistanutkaan miten hyvältä voi tuntua, kun niskassa eivät paina projektien, migraatioiden ja hankkeiden paine eikä jokaisena vapaana hetkenä tule mieleen työasioita, joihin pitää heti seuraavana arkiaamuna palata. Lisäksi en selvästi oikeasti tajunnutkaan kuinka kuormittunut ja varmaan jossain mielessä loppuunpalanut olinkaan. Kuinkakohan moni muu on tälläkin hetkellä samassa tilanteessa kuin missä itse olin? Valitettavasti varmasti aika moni.

Mutta eipä tässä muuta tällä kertaa. Seuraavan kirjoituksen aikaan olenkin sitten vapaaherra!

Salkkuun päätyneet REIT:it, Yield on Costin laskemista, Apple ja vähän muutakin

Pitkästä aikaa jaksoin taas naputella tänne jotain tarinan tynkää. Markkinoilla olen kyllä ollut koko ajan, seurantalistan firmoja on vahdittu tarkalla silmällä ja tapahtumiakin on riittänyt sekä myyntien että ostojen osalta, mutta sormi on ollut laiska ja tekstiä en ole saanut aikaan.

No, mitä sitten on tapahtunut? Salkkuun on ilmestynyt viimeisen puolen vuoden aikana ainoastaan REIT-firmojen lappuja. Kaikki tähän sektoriin osuvat ostot on itse asiassa tehty maaliskuun 2020 jälkeen ja vaihtokaupassa myyntiin on mennyt mm. Disney, josta luovuin sen takia, että en pidä firman tulevaisuuden näkymiä kovinkaan ruusuisina nykyisessä maailmassa. Tämä toki kirpaisi aika syvältä, koska Disney firmana oli omia henkilökohtaisia suosikkejani ja pidin siitä, että "omistin Disneyä". Mutta mutta... pandemia jyllää, huvipuistot ovat kiinni, ihmiset kököttävät neljän seinän sisällä ja Disneyn risteilyalukset ovat notkuneet satamassa. Tästä johtuen firman tuloksentekokyky on ollut tehohoidossa jo pitkään eikä varsinaisia positiivisia muutoksia varmaan hetkeen ole näköpiirissä. Lisäksi Disney+ on tässä yhteydessä rehellisesti sanottu "kärpäsen pieru" tämän massiivisen globaalin jättiläisen mittakaavassa, vaikka muuten toki striimaukseen mukaan lähteminen on positiivinen kehityssuunta Disneylle. Tässäkin yhteydessä pientä pessimismiä tuottaa se, että yhdysvalloissa Disney+ palvelun on saanut kylkiäisenä ilmaiseen käyttöön operaattoreiden kautta ja mitä tapahtuu sitten, kun palvelusta pitää alkaa lopulta maksamaan? Kohtaavatko tarjonta ja hinta silloin? Se jää nähtäväksi.

Kiinteistöihin aloin tässä sijoittamaan REIT:ien kautta, kun sektori loisti poissaolollaan aikaisemmin ja lisäksi sektori on kärsinyt pandemian takia sekä ihan syystä että myös ilman syytä. Uutiset ovat olleet synkkiä, kivijalkakaupat kuolevat sukupuuttoon kokonaisuudessaan, kukaan ei tulevaisuudessakaan enää koskaan astu jalallakaan fyysiseen kauppaan jne. Näistä osa on ihan valideja pelkoja, mutta toisaalta moni ei myöskään kestä tarkempaa katselua. Esimerkiksi ajatus siitä, että fyysinen kanssakäyminen loppuisi ja että firmat eivät tarvitsisi lokaatioita, joissa liiketoimintaa harjoittaa, on hassu. Sama pätee ihmisten asumiseen metropoleissa ja niiden esikaupunkialueilla, ja vaikka hintapaine voi laskea vuokria ja muitakin haasteita voi ilmetä, on hassu ajatus, että ihmiset "lopettaisivat asumisen" suurkaupunkien alueilla ja muuttaisivat isoissa määrin ja pysyvästi jonnekin maaseudulle. Etätyö varmasti lisääntyy tulevaisuudessa, mutta ei tule muuttumaan miksikään autuaaksi uudeksi normaaliksi ja monessa työssä fyysiseltä kanssakäymiseltä ei voi edes välttyä. Lisäksi on huomioitava ihmisten ystäväpiirit, harrastukset, työmatkojen pituudet, kulttuuri- ja urheiluriennot ja esimerkiksi lasten koulu-, kaveri- ja elinpiiri. En siis usko, että pitkässä juoksussa mitään erikoisempaa joukkopakoa suurkaupunkien alueilta tulee tapahtumaan. Isoin riski omissa REIT-kohteissa kohdistuu puolestaan kauppakeskuksia ja ostoreita pyörittäviin firmoihin, mutta näissäkin arvostuskertoimet olivat tuossa hetki sitten sulaneet niin alhaisille tasoille, että pidin itse tilannetta riskin ottamisen arvoisena.

Tässä vielä ne REIT:it, joihin olen nyt itse päätynyt sijoittamaan ja netistä kaivetut lyhyet kuvaukset kaikista (ja joo, en jaksanut itse alkaa näitä suomentamaan).

AvalonBay Communities, Inc. (Residential REIT)
"The Company is in the business of developing, redeveloping, acquiring and managing apartment communities in leading metropolitan areas in New England, the New York/New Jersey Metro area, the Mid-Atlantic, the Pacific Northwest, and Northern and Southern California, as well as in the Company's expansion markets consisting of Southeast Florida and Denver, Colorado."

Equity Residential (Residential REIT)
"The Company is focused on the acquisition, development and management of residential properties located in and around dynamic cities that attract high quality long-term renters (Boston, New York, Washington, D.C., Seattle, San Francisco, Southern California and Denver)."

Federal Realty Investment Trust (Retail REIT)
"Federal Realty is a recognized leader in the ownership, operation and redevelopment of high-quality retail-based properties located primarily in major coastal markets from Washington, D.C. to Boston as well as San Francisco and Los Angeles."

The Macerich Company (Retail REIT)
"Macerich specializes in successful retail properties in many of the country's most attractive, densely populated markets with significant presence in the West Coast, Arizona, Chicago and the Metro New York to Washington, DC corridor."

National Retail Properties, Inc. (Retail REIT)
"National Retail Properties invests primarily in high-quality retail properties subject generally to long-term, net leases. As of September 30, 2020, the company owned 3,114 properties in 48 states with a gross leasable area of approximately 32.4 million square feet."

Medical Properties Trust, Inc. (Health Care REIT)
"Medical Properties Trust, Inc. has grown to become one of the world's largest owners of hospitals with approximately 385 facilities and roughly 42,000 licensed beds in nine countries and across four continents on a pro forma basis."

W. P. Carey Inc. (Diversified REIT)
"The company invests in high-quality single-tenant industrial, warehouse, office, retail and self-storage properties subject to long-term net leases with built-in rent escalators. Its portfolio is located primarily in the U.S. and Northern and Western Europe."

Näiden yllä mainittujen lisäksi tarkkailun alaisena REIT:stä ovat vielä tikkerit GTY, HIW, HTA, IRM ja O. Ainoastaan sijoituskassan heikohko tilanne on estänyt tässä aikaisemmin näihin(kin) panostamisen.

Sitten siitä Yield on Costista ja alla olevasta taulukosta. Päätin siis vihdoin laskea omien ostojeni Yield on Costin ja tämä olikin itse asiassa mielenkiintoinen prosessi kokonaisuudessaan. Tämä lopputulema, siis taulukko itsessään, on myös sellainen asia, joka minun olisi varmaan pitänyt tehdä jo aikaa sitten. Tämä siksi, että itsekin usein katselen aina sen hetkistä osinkoprosenttia osakkeiden arvostuskertoimia tutkiessa (toki osinkoprossa on vain sivuhuomio tässä yhteydessä, mutta silti) ja usein huomaan pohtivani, että mikäköhän oli omien ostojeni YoC omilla hankintahinnoilla. En ole vain saanut asian mukaisen taulukon tekoa, vaikka kokonaisuudessaan tämän tekemiseen ei puolta tuntia kauempaa mennyt. Harmittavasti Google Financesta ei saa importoitua vuosittaista osinkosummaa eikä osinkoprosenttia ja nämä jouduin manuaalisesti naputtelemaan tähän. Tämä tarkoittaa myös sitä, että tulevaisuudessa nämä tiedot pitää käsin päivittää, jotta tilanteen saa päivitettyä ajan tasalle.

Pari huomiota yllä olevasta taulukosta. Yield on Cost on laskettu ostojen keskihinnalla eli en jaksanut alkaa laskea sitä ostoerittäin. Toinen huomion arvoinen seikka on se, että luotin tällä erää suosiolla suoraan Seeking Alphan sivuilta löytyneisiin tietoihin ("annual dividend" ja "current dividend yield") ja laskin tuon omien ostojeni Yield on Costin niiden perusteella. Painoarvoa kuvaa luonnollisesti WGT ja GAIN sisältää vain realisoimattoman arvonnousun (tai -laskun) ilman osinkojen tai kaupankäyntikulunen huomioimista laskelmassa.

Huomio yksi. Apple on salkussani valtavan isolla painoarvolla, ja oli hetki sitten lähes neljäsosa koko salkusta, ja tämä ei oikein itseäni miellytä. Kyse on kuitenkin tietyllä tavalla positiivisesta ongelmasta, mutta jopa tuo oma YoC on aika heikko ollessaan alle 2%. Eli toisin sanoen tällä hetkellä 1/5 salkusta tuottaa osinkovirtaa heikolla prosentilla ja tämähän ei oikein mahdu sijoitusfilosofiaani. En toisaalta haluaisi myydäkään Applea, mutta toisaalta realisoimattomat Capital Gainsit ovat itselleni aika merkityksettömiä seikkoja, koska tarkoitus on koko ajan rakentaa osinkosalkkua, ei tavoitella mahdollisia tulevia arvonnousuja (vaikka ne positiivisia asioita ovatkin). Jos ja kun ompun kurssi nousisi tuonne ATH:n korkeuksille, niin voi olla, että liipasisin myynti-nappulaa. Ehkä.

Huomio kaksi. Kuten ylempänä mainitsinkin, niin REIT:it ovat ilmestyneet salkkuun taas puolestaan viimeisen 6kk aikana, ja siten niiden osalta tarkempien arvioiden tekeminen on oikeasti järkevämpää vasta vähän pidemmän ajan kuluttua. Tämä pätee kokonaisuudessaan sijoitusten onnistumiseen, koska nykyisessä tilanteessa aika monen REIT:in kanssa on olemassa riskejä, jotka mahdollisesti materialisoituvat tai sitten ei. Itselläni uskoa riittää, mikä toki paljastuu jo siitäkin, että olen ison osan salkusta siirtänyt tälle sektorille. Sektorille sijoittaminen on myös itselleni entuudestaan lähes kokonaisuudessaan vierasta, joten omaa kokemustakin pitää saada aika paljon lisää, jotta järkevämpää analyysiä pystyy tekemään.

Siinäpä kaikki tällä erää ja palataan asiaan taas joskus tulevaisuudessa.

Pohdintaa asunnon arvonnoususta ja vähän muustakin aiheeseen liittyvästä

En miellä itseäni asuntosijoittajaksi, enkä sitä missään nimessä olekaan, koska omistan osan ainoastaan yhdestä asunnosta ja luonnollisesti asun siinä parasta aikaa itse. Osan omistus tällä hetkellä tarkoittaa sitä, että pankki omistaa vielä yli puolet siitä. Tai... no, oikeastaan ei omista. Tästäpä kirjoitankin tällä kertaa.

Hieman taustatietoa eli asun Helsingissä rauhallisella asuinalueella, riittävän kaukana ja toisaalta riittävän lähellä esimerkiksi juna-asemia (noin 400-500m kävelymatka). Junalla matka rautatieasemalle puolestaan ei montaa minuuttia edellä mainituilta asemilta vie. Talo itsessään on 50-luvulla paikan päällä rakennettu kerrostalo ja yhtiössämme on useampia erillisiä vastaavia taloja (Helsingin mittakaavalla) isolla ja vehreän vihreällä tontilla. Rakennukset itsessään ovat teknisesti hyvässä ja visuaalisesti kauniissa kunnossa. Mistäkö tiedän tämän? No, olen ollut taloyhtiömme hallituksessa vuosikausia. Putket on uusittu noin 8-9 vuotta sitten, katot on myös kokonaan uusittu, julkisivuremppa tehtiin reilut 10 vuotta sitten ja silloin parvekkeetkin rakennettiin kokonaan uudelleen alkuperäistä vastaaviksi, ja kaikenlaisia pienempiä kunnostustöitä ja parannuksia on tehty vuosittain. Kaiken lisäksi talo on - voisiko sanoa epävirallisen virallisesti - julkisivusuojeltu. Kaupunginarkkitehdin kanssa viime vuonna jutellessa oli puhetta, että tulevaisuudessa leima mahdollisesti virallistetaan. Tämä itsessään on kaksipiippuinen juttu, kun se vaikeuttaa remonttien tekemistä, mutta on muuten positiivinen leima yhtiölle (eikä haittaa yhtään asuntoa myydessä). Talon piirtäneet arkkitehditkin ovat tehneet muita hyvin tuttuja ja jopa kuuluisiakin kohteita.

Tässä viimeisten viikkojen aikana olen jutellut muutaman yhtiöstämme asunnon myyneen naapurin kanssa ja kun he kertoivat suut hangon kekseinä siitä, että myyntihinnat olivat olleet positiivisia yllätyksiä, niin päätinpä itsekin tsekata vuoden sisään toteutuneiden asuntokauppojen hintoja yhtiöstämme. Ja tottahan toki, hinnathan olivat aivan jotain muuta verrattuna siihen hintatasoon, jolla itse oman asuntoni aikoinaan seitsemän vuotta sitten ostin. Ja painotetaan vielä sitä, että katsoin tosiaan ainoastaan oman asuntoyhtiöni toteutuneita kauppahintoja, enkä siis huomioinut naapuriyhtiöiden vastaavia. Asuntoyhtiöiden välillä on eroja, vaikka ne samalla alueella ja jopa saman kadun varrella sijaitsisivatkin. En nyt mene yksityiskohtiin, mutta ainakin asuntosijoittajat tietävät varmasti heti mistä puhun.

No niin. Kun alussa kirjoitin, että pankki omistaa yli puolet asunnostani, niin tämä pitää edelleen paikkansa, jos lasken tilanteen asunnon alkuperäisellä hankintahinnalla. Laskettuani nyt suuntaa antavaa potentiaalista myyntihintaa oman asuntoni kokoiselle asunnolle vertailemalla noita em. toteutuneita hintoja, niin asuntoni arvioitu arvonnousu olisi noin 60 000 euroa seitsemän vuoden ajalta. Pyyntihintoja en ole edes seurannut eli kyseessä ovat siis oikeat toteutuneet kauppahinnat. Oma asuntoni on lisäksi talon ylimmässä kerroksessa, päädyssä, seinänaapureita ei oikeastaan ole ja olohuoneen/parvekkeen edessäkin on lähinnä vehreää metsää. Oman asuntoni myyntihinta ei siis missään nimessä olisi ainakaan halvempi noihin verrokkeihin verrattuna, jotka sijaitsivat keskellä taloa ja/tai alemmissa kerroksissa (mitenkään niitä väheksymättä).

Jos tekisin nyt kuvitteellisen asuntokaupan ja arvion sen tuolla todennäköisesti suhteellisen realistisella nykyhetken kauppahinnalla, niin pankki omistaakin tällä hetkellä noin 40% ja minä itse 60%. Suhde onkin siis kääntynyt oikeasti jo päittäin prosenttien osalta siihen mitä kuvittelin. Tämä esimerkki on toki edelleen vain teoreettinen ja on hyvin mahdollista, että jos lähtisin nyt oikeasti myymään asuntoani, niin sopivaa ostajaa ei ehkä olisikaan markkinoilla ja asunnosta tehtävät tarjoukset olisivatkin alle tuon tason, jota nyt esimerkissä käytin, ja jonka siis kuvittelin asunnosta saavani.

Kaiken tämän jälkeen jäin miettimään, että olisiko nyt oikea hetki pistää asunto myyntiin ja iskeä siitä käteen jäävästä (minun mittakaavalla valtavasta) käteispotista suurin osa salkkuun/osakemarkkinoille? Toki joutuisin etsimään uuden kodin ja neuvottelemaan uuden lainan, enkä itse esimerkiksi tiedä toimisiko osakesalkku lainan vakuutena? Tässä kohtaa puhuttaisiin kuitenkin salkusta, jonka koko tässä tilanteessa olisi lähes yhtä suuri, kuin mikä oli tämän nyt kyseessä olevan asuntoni alkuperäinen hankintahinta. Muuttamista inhoan myös sydämeni pohjasta ja nykyiseltä asuinalueelta ei taida toista yhtä viihtyisää yhtiötä löytyä. Sitten toisaalta taas ajatus siitä, että saisin nykyisen salkkuni osinkovirran (hieman yksinkertaistaen toki tässä nyt vain esimerkin vuoksi) vähintään kolmin- ellei peräti nelinkertaistettua tällä asunnon mahdollisesta myynnistä saamilla rahoilla, polttelee houkuttelevasti takaraivossa. No, oikeasti tiedän, että en aio nyt mitään muutosta tältä osin tehdä, mutta se on kyllä tullut omakohtaisestikin selväksi, että asunnollakin voi tienata, kunhan vain sekä sijainti että asuinalue ovat haluttuja ja itse rakennuksista pihoineen on pidetty huolta. Ei minusta koskaan asuntosijoittajaa tule, mutta ymmärrän nyt asuntosijoittamista harjoittavia hieman paremmin.

Pikakatsaus ja käteisen osuus salkusta

Pikainen päivitys tällä kertaa. Macy's lähti kiitämään sittenkin aika nopeasti salkusta edellisen postauksen jälkeen. Johtunee varmaan aika pitkälti siitä, että tekstiä kirjoittaessa tuli mietittyä hieman enemmän ao. position holdauksen järkevyyttä (ne heikot tulevaisuudennäkymät) vs. tappioden realisoiminen, ja oman huonon sijoituspäätöksen myöntämisen vaikeus omalle peilikuvalleen. No... tappiot tuli siis realisoitua tämän sijoituksen kohdalla, mutta onneksi tästä seuraa jotain hyvääkin eli verotuksessa nämä tappiot tulevat hyödynnettyä. Tilanne ei siis ole ihan niin ankea, kuin helposti tällaisessa tilanteessa tulee ensivaiheessa ajateltua.

Tein tässä vertailun myös siitä kuin iso osa salkustani on käteisenä. Tässä kohtaa "käteisenä" tarkoittaa sitä rahamäärää, joka notkuu odottamassa potentiaalisia ostokohteita eikä siis linkity millään tavalla normaaliin elämiseen ja kuluttamiseen. Pitäisi varmaan miettiä jotain sijoituskohteita, mutta harmittavasti arvostuskertoimet ovat mitä ovat ja muutenkin jenkkilässä vouhkataan lähinnä jostain Nikolasta (tai no, ei ehkä enää kaikkien kohujen ja paljastusten jälkeen) ja Snowflaken kaltaisista IPO-yksisarvisista, mutta itseäni ne eivät kiinnosta pätkääkään. Osinkovirtaa kun tässä on sijoittamalla tarkoitus kasvattaa, capital gainsit ovat toisarvoinen asia (mutta toki mukava sellainen).

Kyllähän tämä, että lähes 1/5 salkusta makaa toimettomana ja tuottamattomana on huono juttu. En vain saa itseäni pistämään rahaa pörssiin näillä nykyisillä arvostustasoilla. En vain saa. Muutamia hyviä kohteita omilla laskelmillani olisi, mutta syystä tai toisesta nekään eivät houkuttele. Osa on sellaisilla toimialoilla, joille en halua sijoittaa nyt lisää ja osa ei vaan sitten kuitenkaan kai kiinnosta tarpeeksi.

Mutta katsellaan mihin tässä syksyn aikana pörssimaailmassa liikutaan ja tarjotaanko tässä vielä hyvä ostopaikka vuoden loppuun mennessä.

Yksi huonoimmista sijoituspäätöksistäni

Huonoista sijoituspäätöksistä ja epäonnistumisista on aina yhtä hankala kirjoittaa mustaa valkoiselle. Yleisesti ottaen omien onnistumisten esille nostaminen (vaikka ne olisivat puhtaasti tuurista ja/tai yleisestä pörssinoususta johtuvaa) on paljon miellyttävämpää ja itsetuntoa kohottavampaa. Tämä ei toki ole yllätys varmaankaan kenellekään meistä. Nostan kuitenkin tässä nyt esimerkin vuoksi esille viimeisten noin kolmen vuoden ajalta sen oman suurimman mokani markkinoilla. Kolme vuotta siksi, että suunnilleen niin kauan olen nyt sijoittanut pelkästään Yhdysvaltojen markkinoille.

Macy's. Joskus niin kovin ikoninen tavarataloketju itsenäisyyspäivän ilotulituksineen ja nyt lähinnä surullisen kuuluisa rämpijä, joka taistelee olemassaolostaan muuttuneessa maailmassa. Toki juurikin edellä mainittu seikka on myös tämän tavarataloketjun kohdalla ollut ennalta arvaamaton negari ja asia, jota ei toki olisi voinut vuoden 2019 puolella ennustaa ja jonka johdosta annan itsellekin vähän siimaa tässä kohtaa. Vaikka Macy'sin liikevaihto ja katteet eivät olleet mitenkään nousujohteisella käyrällä aiemminkaan uskoin itse kuitenkin siihen sijoituspäätöstä tehdessäni, että yritys saisi suunnan muutettua ja löytäisi sen oman nichen yhdistämällä keskivertoa hieman laadukkaampien vaateparsien kaupan, kivijalkaliikkeiden tuoman nouto- ja palautuspalvelun sekä sähköisen kauppapaikan (joka onkin ollut se ainoa valopilkku viimeisen puolen vuoden aikana).

Uskoin väärin tai no, vastausta ei oikeastaan ehditty edes saamaan, ja saa nähdä saadaanko koskaan tähän kysymykseen, koska maailmanlaajuinen pandemia pisti kaiken uusiksi. Asiakasvirrat kaupoissa ovat alamaissa ja vaikka vaatteiden myynti ei varmaan koskaan tule kokonaisuudessaan siirtymään nettikauppaan jo ihan siitä syystä, että monet meistä haluavat sovittaa ja mallata vaatteita ja kenkiä kaupassa, niin tuntuu siltä, että tällä hetkellä kukaan ei yksinkertaisesti vain osta vaatteita muutenkaan.

Ostoja olen 1,5 vuoden aikana tehnyt kolme kappaletta, keskihinta niille on $17.76 ja ne on tehty suunnilleen alla olevan kuvan mukaisina ajankohtina. Laskevaan puukkoon, joka on laskenut... ja laskenut... ja laskenut vähän lisää. Tällä hetkellä Macy'sin osake on noin seitsemän dollarin tasolla ja pahimmillaan keväällä se oli himpun päälle $4. Realisoimattomat tappiot olivat tällöin jossain -75% ja -80% välillä. Eipä paljon naurattanut silloin, jos ei naurata vieläkään. Toki rahallisessa mielessä panostus ei alunperinkään ollut suuri (kiitos vain tunnollisen hajautuksen), mutta eihän se koskaan ole kiva myöntää tappiota ja katsella sitä yhtä valtavaa punaista miinusta salkussa.

Mitään kummempaa seikkaa ei ole näköpiirissä sille, että Macy's saisi mistään nostetta tahi tuloksentekokykyä ja siten positiivista suuntaa pörsissä, mutta en ole vielä halunnut niin sanotusti klousata tätä. En siis ole lappuja tähän päivään mennessä myynyt enkä ole niitä myymässä nytkään. Lue: koko kroppa on päätä myöten uponneena juoksuhiekkaan, mutta aivot eivät halua antaa periksi 😂 Kai tämäkin on meidän sijoittajien yksi perisynneistä. Jos pörssissä mielestäni olisi nyt parempi sijoituskohde, niin varmasti näin tekisinkin (tai olisin jo tehnyt), mutta arvostustasot lentelevät taas niin korkealla, ettei rahojen sijoittaminen mihinkään seuraamaani kohteeseen houkuttele.

Maaliskuun 30. Macy's iski osingot jäihin, mikä toki oli pakon sanelemana tehty toimenpide. Ja varmasti järkevä sellainen, mutta toki yksi naula lisää arkkuun. Tällä hetkellä salkkua katsoessani Macy's on tappiolla noin -60% (riippuu vähän siitä katsonko tätä dollari- vai eurokurssilla) ja vaikka tästä vähentää vuosien aikana maksetut osingot, niin tappiolla ollaan ihan kiitettävästi. Tarkoitus on kuitenkin jossain vaiheessa viimein realisoida tappiot, mutta koska mitään pakottavaa tarvetta itselläni siihen ei juuri nyt ole, niin katsellaan rauhassa. Kun tämä em. asia joskus tapahtuu, niin palataan silloin vielä kertaalleen aiheeseen ja tsekataan lopullisten tappioden määrä. Niin ja kaksi asiaa olen oppinut: tavarataloihin ja pienen marginaalin "rättikauppaan" en sijoita enää koskaan - ainakaan suoraan - ja laskevaan puukkoon sijoittaminen ei myöskään ole useinkaan hyvä tapa toimia... kuten itseäni viisaammat ovat usein saarnanneet, mutta jota en ole halunnut uskoa ilman omaa henkilökohtaista kokemusta. No, nyt on kokemusta. Riittävästi.

Salkussa piipahtaneet jenkkiosakkeet vuosina 2017-20

Avataanpa tässä nyt salkun sisältöä historiatietojen osalta, koska menneiden vuosien aikana olen kirjoitellut ainoastaan yksittäisistä osakeomistuksista, mutta tilanne on aika paljon tässä reilun vuoden aikana muuttunut. Siivousta salkussa on tehty itse asiassa jo vuoden 2019 alusta asti ja olen viimein yrittänyt olla hätiköimättä ja pitäytyä siiinä alkuperäisessä sijoitussuunnitelmassani (miten se onkin niin vaikeaa?).

Alemmassa taulukossa on listattuna aakkosjärjestyksessä kaikki salkussa vuoden 2017 jälkeen piipahtaneet jenkkilässä listatut osakkeet, mutta jotka eivät siis enää ole osa salkkua. Osa näistä osakkeista oli salkussa muutaman viikon tai kuukausia, osa vuosia. Lähes kaikkien osalta painoarvo on aina ollut aika pieni eli yksikään näistä ei ole salkussa koskaan ollut ns. tukijalka. Isommalla painoarvolla salkussa oli ainoastaan Facebook, josta lopulta luovuin ainoastaan sen takia, että ko. putiikkihan ei osinkoa maksa. Sain kotiutettua siitä suhteelliset hyvät tuotot ja ne siirsin sellaisiin yrityksiin, jotka kasvattavat salkun osinkovirtaa. Veroseuraamukset eivät toki naurattaneet tälläkään myyntikerralla.

• ALK (Alaska Air Group, Inc.)
• ATVI (Activision Blizzard, Inc.)
• BILI (Bilibili Inc.)
• CMI (Cummins Inc.)
• CXW (CoreCivic, Inc.)
• FB (Facebook, Inc.)
• FLO (Flowers Foods, Inc.)
• GOOS (Canada Goose Holdings Inc.)
• HAS (Hasbro, Inc.)
• HEXO (HEXO Corp.)
• IQ (iQIYI, Inc.)
• ITW (Illinois Tool Works Inc.)
• JD (JD.com, Inc.)
• OZK (Bank OZK)
• PM (Philip Morris International Inc.)
• RTN (Raytheon Company silloin kun tätä omistin, nykyisin RTX)
• T (AT&T Inc.)
• TCEHY (Tencent Holdings Limited)
• YY (YY Inc. silloin kun tätä omistin, nykyisin JOYY Inc.), 

Kun nämä nyt tuli tähän listattua, niin vetää kyllä hiljaiseksi 😓 Järjetön määrä sijoituksia, joista suurin osa on tehty hätiköiden ilman kunnollista pohdintaa enkä edes halua laskea yhteen kaupankäyntikuluja (tämä siitäkin huolimatta, että olen kivijalkapankkini suuntaan asiakkuudessa, jonka puolesta kulut ovat erittäin kilpailukykyiset). 

Tavoitetila itselläni oli joskus aikaisemmin pitäytyä noin 10 yrityksessä, mutta kuten tuosta ylempää huomaa, niin tavoitetila ja todellisuus eivät oikein koskaan ole kohdanneet. Oppirahoja on edelleen maksettu, vaikka sijoitushistoriaa on ollut takana lähes 15 vuotta; tosin puhtaasti ja pelkästään osakemarkkinoilla reilusti vähemmän. Koska kaikkea mielenkiintoista on tuntunut koko ajan löytyvän ja koska FOMO, niin aivan liikaan on tullut osteltua ja aivan vääriä firmoja. Sanon tämän siitäkin huolimatta, että lähes jokaisen yllä olevan firman kohdalla luovutusvoittoa on kuitenkin saatu.

Lisäksi tuo into sijoittaa kiinalaisiin firmoihin - BILI, IQ, JD, TCEHY ja YY - päättyi yhtä nopeasti kuin se alkoikin ja yhteenkään kiinalaiseen firmaan en koskisi enää tikullakaan, mutta tämä on vain ja ainoastaan oma henkilökohtainen mielipiteeni eikä tarkoitus ole arvostella muiden mahdollisia sijoituspäätöksiä. Tencentistä jäi mieleen se, että OTC Pink Sheet osakkeena se oli erikoinen kokemus ihan jo siinä mielessä, että kurssia ei pystynyt oikein kunnolla kotimaan pankin kautta seuraamaan edes 15 minsan viiveellä. Lisäksi Kiinan ja Yhdysvaltojen välinen aina vaan jatkuva kauppa- ja teknologiasota (lue: nyt viimeksi TikTok) ei ainakaan vähennä minkäänlaista riskitasoa em. sijoituksissa.

HEXO oli sijoitukseni FOMO:n myötä kannabisbuumiin ja sen osalta kävi tuuri, koska irtauduin omistuksesta reilun kuukauden päässä ostosta ja sain myytyä plusmiinusnolla-hinnalla laput pois. Sen jälkeen HEXO onkin sulanut senttiosakkeeksi, joten tuli lopulta tuurilla väistettyä tappiot.

Näistä myydyistä osakkeista ainoastaan ITW ja CMI (ja ehkä FLO) ovat sellaisia, jotka mielelläni näin jälkikäteen ajatellen olisin pitänyt salkussa. En muista enää miksi myin nämä pois, mutta syynä lienee ollut se, että löysin (muka) parempia sijoituskohteita.

Tällä hetkellä targettina salkun osalta on 20 yritystä tuon alkuperäisen tavoitteen sijaan. Jos ja kun lappujen painoarvokin olisi tavoitteen mukainen, niin puhuttaisiin noin 4-6% painoarvosta per osake. Nykyisellään yksi omistus - eli Apple - on yksinään painoarvoltaan yli 20% koko salkusta johtuen tosin täysin sen huimasti raketoineesta kurssikehityksestä. Tietyssä mielessä tämä kasvattaa riskiä salkussa, mutta toisaalta taas vaikka ompun tämän hetken arvosta sulaisi tältä istumalta 50% pois, olisin silti reilusti plussalla edelleen ompun kanssa.

Palaan jossain myöhemmässä kirjoituksessa salkun nykyiseen sisältöön, listaan kaikki nykyiset omistukset ja kirjoittelen silloin sitten myös perusteista miksi kukin osake salkussa on.

Herätellään blogi henkiin ja tsekkaillaan vähän osinkokäppyrää

Heips!

Blogi on ollut horroksessa pidemmän aikaa, mutta mies sen taustalla ei ja muutenkin koko ajan on tapahtunut kaikenlaista sijoittamiseen liittyvää toimintaa. Pörsissä itsessään on riittänyt vauhtia ja vaarallisia tilanteita ihan riittämiin syistä, jotka jokainen meistä tietää, ja viimeinen puolikas vuosi on ollut aika historiallinen kokonaisuudessaan. Sekä hyvässä että pahassa.

Tässä kun tilanne on nyt jo hieman normalisoitunut (tai ainakin olemme tietyssä mielessä tottuneet tähän uuteen todellisuuteen), niin voin todeta, että oma hermo on pitänyt hyvin. Hätäpäissä tehtyjä myyntejä ei tullut kevään rytinän aikana tehtyä eikä hetkellisiä realisoimattomia tappioita tullut realisoitua. Vastavuoroisesti hieman harmittavasti rohkeutta ei riittänyt lopulta ihan niin paljon kurssilaskujen aikana ostojen tekemiseen, kuin olisin ajatellut omaavani. Ostoja tuli toki tehtyä jonkin verran, ja hyvillä arvostustasoilla, mutta enemmänkin olisi voinut rahaa iskeä pörssiin maaliskuussa. Mutta näillä mennään. Olen myös jatkanyt ostoja pienissä erissä koko kesän ajan, mutta kohteet ovat olleet erittäin valikoituja ja vain omaan makuuni sopivilla arvostustasoilla.

Jos nyt muutaman salkkuun ilmestyneen tikkerin mainitsen, niin vaikkapa AVB, BMY, MPW (parin vuoden tauon jälkeen uudelleen) ja PH. Palataan näihin tarkemmin joskus myöhemmin ja jos firmojen tikkerit eivät ole tuttuja, niin kuukkeli auttaa 😎

Sitten niihin otsikossa mainittuihin osinkoihin. Aiheeseen, josta en ole tullut aikaisemmin oikeastaan kirjoittaneeksi, mutta joka on se varsinainen motivaattori itselleni koko tässä touhussa. Eli salkun sijoituskohteiden osalta Capital Gains ei ole se asia, jota ensisijaisesti haen... osinkovirta on. Toki osingot ovat vielä pienehköllä tasolla, mutta kun katsoo osinkojen kasvun suuntaa, niin se osoittaa oikeaan suuntaan.

Yllä olevan graafi on siis kuukausittainen USD valuutassa oleva brutto-osinkojen tilasto. Tein tuossa vuosi sitten alkaen muutoksia sijoitussuunnitelmassa (jossa en alunperin ollut oikein pysynyt ja joka on meidän sijoittajien kuoppa, johon liian usein astutaan) ja realisoin voitot muutamasta osinkoa maksamattomasta kasvuyrityksestä. Nämä kahisevat on sittemmin siirretty mm. ylempänä tässä kirjoituksessa mainittuihin lappuihin sekä muutamaan muuhun putiikkiin.

Vaikka siis puhutaan vielä pienistä kuukausittaisista osingoista (ja pitää vielä huomioida graafissa näkymättömät kurssimuutokset ja verot), niin suunta on innostava. Hyvä vinkki sekä itselleni muistutukseksi että teille muillekin on se, että vuonna 2018 satasen kuukausittaiset brutto-osingot tuntuivat kaukaiselta tavoitteelta. Vuonna 2019 taas $200 kuukausittaiset osingot tuntuivat tavoitteelta, joka ei ihan heti toteudu. Kohta olen kuitenkin saavuttamassa $300 dollarin kuukaisittaisen brutto-osinkotason ja sekös vasta tuntuukin ihmeelliseltä. Toki te kaikki oikeat massimiehet ja -naiset nauratte näille vaivaisille pikkusummille, mutta kaikille meille tavallisille pulliaisille tämä toivottavasti toimii esimerkkinä siitä, että sijoitustoiminnassa sekä aika että sijoitussuunnitelmassa pysyminen kyllä toimii.

Tarkoitus olisi nyt vähän aktiivisemmin kirjoitella näistä osingoista ja ehkä tehdä jonkinlaista muutakin käppyrää samoin kuin kirjoitella salkkuun päätyneistä uusista sijoituskohteista. Mutta katsotaan miten käy, koska viimeksi laiskuus vei voiton 😂

Uusia työkuvioita, sijoittamisesta ja vähän Youtubestakin

Tervehdys vaan kaikille! Pitkästä aikaa otin itseäni niskasta kiinni ja sain aikaiseksi kirjoiteltua vähän tänne bloginkin puolelle. Blogi siis ei ole kuollut ja tarkoitus on ollut koko ajan kirjoitella tänne kiinnostavista sijoituskohteista, mutta alempaa löytyvän ihan validin syyn ohella toinen vähän vähemmän validi syy (puhdas luontainen laiskuus) on ollut vallalla. Osittain olen myös ainakin itse saanut yliannostuksen sijoittamiseen liittyvistä teksteistä vähän muutenkin, kun on tuntunut siltä, että jokaisen pienen pitäjänkin kylälehti on ollut täynnä juttuja sijoittamisesta. Asia toki itsessään on hyvä -- eli että sijoittamisesta kirjoitetaan, tietämystä lisätään ja parhaimmillaan saadaan innostettua ihmisiä oman taloustilanteensa parantamisesta -- mutta jossain vaiheessa ainakin omalla kohdallani mentiin jo liiaksikin sille linjalle, että joka toinen lukemani juttu tuntui käsittelevän sijoittamista. On toki myös mahdollista, että luen liikaa talouslehtiä.

Sijoituksiin liittyen edellisessä postissa mainittu Canada Goose Holdings, Inc. (NYSE:GOOS) katosi loppupeleissä aika nopeasti salkusta, kun asiaa pohdittuani tajusin, että se on sijoituskohteena tietyssä mielessä liian lähellä toista samassa kirjoituksessa mainittua sijoituskohdetta Macy's, Inc.(NYSE:M). Macy's itsessään puskee eteenpäin kuin tervattu villisika suonsilmässä (eli heikosti), mutta oma panostukseni on aika pieni ja kaikesta huolimatta uskon edelleen, että kivijalkaliikkeillekin on tulevaisuudessa kysyntää. Toki yritystoiminnan osalta pitää osata tehdä oikeita valintoja ja viedä sitä oikeaan suuntaan ja saada nykyisellään laskevan liikevaihdon suunta muuttumaan positiiviseksi ja sen osalta Macy'sin johdolla vielä paljon todistettavaa. En ole myymässä, mutta en kyllä hankkimassa juuri nyt lisääkään lappuja. Muuten salkussa ei ole tapahtunut oikeastaan mitään yhtä pientä uutta sijoituskohdetta lukuun ottamatta. Siitä kirjoittelen joskus tulevaisuudessa lisää.

Niin ja tosiaan ehdin tässä loppukesän ja syksyn aikana vaihtaa työpaikkaakin ja sekös vasta onkin vanhalle ihmiselle -- positiivisessa mielessä -- rankka kokemus 😅 Uusia haasteita ja kokonaan uusi työympäristö tuovat mukanaan mukavaa vaihtelua, vaikka itse ala työtehtävien osalta ei muuttunutkaan. Se, mikä tuntuu olevan täsmälleen identtistä uudessa työpaikassani vanhan kanssa on se, että kukaan ei ole hiistanutkaan mitään, minkä voisi edes teoriassa tulkita viittavaan sijoittamiseen. Alan päätyä sille kannalle, että todellisuudessa tavallisista suomalaisista työntekijöistä rahojaan todellakin sijoittaa juuri niin pieni osuus kuin mitä julkisuudessa on mainittu. Tai sanotaan niin, että varmasti moni sijoittaa pankin heille myymiin rahastoihin, mutta on tuskin perehtynyt asiaan yhtään tätä enempää ja tämä jos mikä on valitettavaa. Kun nyt itse ehdin tässä vähän paremmin uusiin työkavereihini tutustua, niin yritän kyllä ihan jo puhtaasta mielenkiinnosta vähän kysellä tämän suuntaisia kysymyksiä ja haistella, josko joku osakkeisiin sijoittava sattuisi löytymään. En kyllä pidätä hengitystäni sitä odotellessa.

Osinkotuloista sen verran, että vuonna 2019 ne melkein tuplaantuivat vuoteen 2018 verrattuna, mutta toisaalta summat ovat vielä niin pieniä, että niillä ei ole mitään merkitystä normaaliin elämään. Liian iso osa salkustani on sijoitettuna sellaiseen kohteeseen, joka ei maksa osinkoa (katson sinua Facebook, Inc. (NASDAQ:FB)) tai sitten niiden osinkoprossa on erittäin alhainen (katson mm. sinua The Walt Disney Company (NYSE:DIS)). Tämä on yksi asia, jota olisi tarkoitus korjata ensi vuonna vähän enemmän siihen suuntaan, että salkun osinkotuottoja saataisiin kasvamaan tämän vuoden tahtia ripeämmin. Ja nimenomaan ostamalla lisää, ei myymällä nykyisiä omistuksia. Katsotaan miten tämä sitten todellisuudessa toteutuu, vai toteutuuko, ja tarjoavatko markkinat yleensäkään houkuttelevia ostopaikkoja. Niin ja tätä sivuten toki tässä osinkojen kokonaissumman kasvua "haittaa" sekin, että olen siirtänyt viimeisen puolen vuoden aikana aika tarkalleen kolmanneksen salkusta käteiskassaan, joka itsessään lähinnä menettää arvoaan sen sijaan, että tavalla tai toisella tuottaisi jotain. Itselläni on edelleen kuitenkin kova kutina siitä, että jossain vaiheessa rysähtää ja sen varalta on kiva olla ruutitynnyri muurin kupeessa tykin ja tykinkuulien kaverina.

Ja siitä Youtubesta. Olen tuossa jossain toisella alasivulla suositellut omasta mielestäni hyviä linkkejä Youtuben puolelta ja viime aikoina olen lähinnä seurannut seuraavien alempana mainitun herrojen videoita. 

The Joseph Carlson Show
https://www.youtube.com/channel/UCbta0n8i6Rljh0obO7HzG9A/featured
Andrei Jikh
https://www.youtube.com/channel/UCGy7SkBjcIAgTiwkXEtPnYg

Mielestäni molemmat edustavat Youtuben parhaimmistoa sekä itse sisällön osalta että myös siksi, että kumpikaan ei mainosta mitään maksullisia verkkokursseja, kirjoja tai muutenkaan yritä rahastaa katsojiensa kautta. Joseph Carlson tarjoaa katselijoilleen vähän jatkotarinamaisen tavan seurata nuoren miehen polkuja osakemarkkinoilla ja omaa jo selvästi paljon tietämystä sijoittamiseen liittyen nuoresta iästään huolimatta. Andrei Jikh puolestaan taikatemppujensa (jep!) ohella niin ikään on kasvattanut salkkunsa tyhjästä ja keskittyy aika pitkälti myös osakemarkkinoihin ja osinkoa maksaviin yrityksiin, mutta ehkä ilman selkeää punaista linjaa. Molempi parempi kuitenkin ja kummatkin kanavat myös eroavat toisistaan visuaalisessa mielessä esitysformaattien osalta. Suosittelen tutustumaan.

Ai niin ja loppuun kiitos herralle nimeltä Warren Fyffet, joka kirjoitti ensimmäisen ja samalla viimeisen blogiin tulleen kommentin edellisen kirjoitukseni johdosta. Ainakin siis yhden kerran joku on lukenut kirjoittamani tekstin 😂

Kroisos Pennitön

Kroisos Pennittömän paluu!

Kyllä, ihme on tapahtunut ja blogi on vielä hengissä... voisipa sanoa majesteetillisesti, että Kroisos Pennitön nousee tuhkasta, kuin Feeniks-lintu konsanaan... rinasce piu gloriosa! No joo, ilman sen kummempaa hehkutusta voisi sanoa, että innostuin pitkästä aikaa kirjoittelemaan taas jotain näin kesän kunniaksi. Katsotaan mitä tästä tulee ja millaisella syklillä päivityksiä tästä eteenpäin tupsahtelee.

Salkussa on tapahtunut pieniä muutoksia tässä ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Muutamia omistuksia on myyty pois ja pari ihkauutta on tullut tilalle. Ja kuten aikaisemmin mainostamaani sijoitusfilosofiaan ja sen noudattamisen tärkeyteen sopii, ne eivät kumpikaan varsinaisesti mahdu itse itselleni määrittelemään sijoitusmalliin. Mutta säännöthän on tehty rikottaviksi. Köh, kröhöm. Niin ja nuo alasivuilta löytyvät käppyrät ja lappulistat eivät ole enää ajantasalla ja yritän päivittää ne tässä lähiaikoina.

Mutta sitten itse asiaan. Poistuneista sijoituksista ei sen enempää, koska ne olivat sellaisia, joita en ehtinyt täällä edes vielä avaamaan. Siirryn siis suoraan uusin omistuksiin ja käydään niistä tässä läpi kaksi kappaletta ja säästetään vähän tuleviin blogikirjoituksiin.

Macy's, Inc.(NYSE:M)
Kaikkia yleisimpiä sijoitussuosituksia vasten nappasin salkkuuni kivijalkaa. Miksi? No, itse uskon, että ihmiset edelleen haluavat ostaa tuotteita - ja varsinkin muun muassa kalliimpia vaatteita - kaupasta niin, että pääsevät niitä sovittamaan ja peilaamaan. Tämä pätee myös muihin kalliimman luokan tuotevalikoimiin, kuten vaikkapa laadukkaisiin kenkiin ja kelloihin. Verkkokauppa on mitä mainioin asia monessa asiassa, mutta ihan kaikkea se ei korvaa ja on hassu ajatus, että jokainen ihminen haluaisi ostaa tarvitsemansa asiat puhtaasti verkkokaupan kautta. Itse en esimerkiksi ole ostanut talvitakkeja koskaan ilman, että olisin niitä käynyt kaupassa hypistelemässä ja sovittamassa. Tämä lisäksi suurempana syynä kivijalkatavarataloketjuun sijoittamisessa oli todella houkuttelevalle tasolla valahtaneet arvostuskertoimet. Kurssi on sulanut Amazonin uhatessa, no, oikeastaan kaikkea liiketoimintaa nykyaikana. Samaan aikaan Macy's on jatkanut velkataakkansa pienentämistä ja kassavirta on edelleen pysynyt hyvällä tasolla. Toki kivijalassa tehtävästä kaupanteosta puhuttaessa pitää muistaa mainita se, että marginaalien osalta tämä liiketoiminta on aina haastavaa eli pelivaraa ei verkkokaupan tyylisesti ole oikeastaan ollenkaan. Joka tapauksessa Macy's voisi oikeastaan jatkaa nykyisellä linjalla (siis ilman kasvua), takoa vain samalla tasolla pysyvää tulosta ja se saisi maksettua velkansa pois muutaman vuoden aikana. Siis niin halutessaan. Osinkoprosentti on korkeahko, mutta payout ratio on silti erittäin hallittavalla tasolla. Macy's on myös muutakin kuin pelkkä Macy's eli ketjuun kuuluvat Bloomingdale's ketju sekä isoimpana kasvualustana kauneudenhoitoon keskittynyt Bluemercury ketju. Bluemercury tuottaneekin sen tulevan kasvun, jos sitä nyt suuremmalti on tulossa. Macy's omistaa myös erittäin halutuilla paikoilla isoissa kaupungeissa sijaitsevia arvokkaita kiinteistöjä ja ne toimivat tietynlaisena perä-/turvalautana tämän sijoituksen osalta. Toiset sijoittajat laskevat niille miljardiluokan arvostuksia, ja näin varmaan onkin ainakin jollain tasolla, mutta jos ja kun niitä ei olla realisoimassa, niin silloinhan ne eivät tuota kuitenkaan mitään niin sanotusti viivan alle. Joka tapauksessa turvaa ne kuitenkin tietyssä mielessä tuovat, ja ovat myös tehneet sen, että Macy's on nykyiseltä markkina-arvoltaan huomattavasti alakanttiin arvostettu verrattuna koko yrityksen yritysarvoon (itse asiassa nykyisellään markkina-arvo on alle puolet yritysarvosta). Jos minulla olisi sijoituskassassa ylimääräistä, niin ostaisin ehkä vielä vähän lisää tätä lappua.

Canada Goose Holdings, Inc. (NYSE:GOOS)
Edellisen kappaleen talvitakki-aasinsillan kautta sitten tähän kohteeseen eli salkkuun päätyi myös tätä kanadalaista, sekä erittäin kalliista että laadukkaista talvitakeistaan tunnettua hannuhanhea. Olin pitkään seuraillut tätä yritystä ja harmitellut sitä, että arvostukertoimet olivat nousseet niin tähtitieteellisiksi, että en mitenkään voinut antaa itselleni lupaa sijoittaa edes pientä spekulatiivista pottia tähän kiinni. No, kävipä niin, että toukokuun lopussa yritys julkaisi 2019-Q4 tuloksensa ja analyytikot eivät siitä pitäneet. Kasvua tuli, mutta ei niin paljon kuin olisi toivottu ja varsinkin ennuste tulevasta vuodesta jäi analyytikkojen arvioiden alapuolelle ja sehän ei ole hyvä juttu. Paitsi, jos olet ollut odottamassa ostopaikkaa 😀 Kurssi notkahti muistaakseni ainakin 13-15% laakista ja itse painoin ostonappia. Ihan pohjilta en toki onnistunut ostamaan, mutta itseäni miellyttävällä hinnalla kuitenkin. Suurin syy notkahdukseen taisi lopulta olla siinä, että yritys itsessään ohjeisti tulevalle vuodelle "vähintään 20%" liikevaihdon kasvua, joka äkkiseltään vaikuttaisi olevan huomattavan alhainen lukema verrattuna aikaisempien vuosien toteutuneeseen kasvuun. Se pointti, minkä analyytikot missasivat, oli se, että yritys on itse asiassa jo vuosien ajan aina ohjeistanut täsmälleen samaa "vähintään 20%" liikevaihdon kasvua. Toki kasvu tulee ajan saatossa hiipumaan, mutta pidin silti tätä markkinoiden ylireaktiona ja toisaalta 20% vuotuinen liikevaihdon kasvu ei sekään olisi itsessään mitenkään huono tulos. Canada Goose on laajentumassa Kiinassa lisää (heillä on siellä yksi liike) ja samoin Euroopan puolella ollaan avaamassa muun muassa Ranskassa ja Italiassa uudet liikkeet nykyisellään maailmanlaajuisesti jo olemassa olevien 11 liikkeen lisäksi. Lisäksi verkkokaupan kasvu on ollut nousussa ja siinähän marginaalit ovat huomattavasti kivijalassa tehtävää kaupantekoa isommat. Hauska knoppitieto on se, että Canada Goosella on ainakin yhdessä liikkeessään ns. cold room, jossa talvitakkia pääsee kokeileman talvea vastaavissa oloissa. He myös ostivat viime vuoden loppupuolella pienehkön kenkäfirman nimeltä Baffin, Inc. ja ainakin kertomansa mukaan tulevat tulevaisuudessa tämän osaamisen myötä kehittämään oman brändin alla talvikenkiä. Riskinen sijoitushan tämä on ja esimerkiksi Kiinassa Canada Goose on jatkuvasti väärennettyjen takkien osalta uhattuna, sekä liikevaihdon että imagotapion osalta, ja samoin riskikerroin nousee siksi, että talvitakeissa käytettyjen aitojen höyhenten ja kojootinnahkojen osalta Canada Goosella on - voisiko sanoa - jatkuva sotatila PETA:n (People for the Ethical Treatment of Animals) kanssa. Itse uskon sijoittamisessa yleisesti brändien voimaan ja näkisin, että Canada Goosella on kasvuvuosia vielä edessään liiketoiminnankin mahdollisesti laajentuessa vaatepuolella vielä muihin tuotekategorioihin ja siksi tähänkin yritykseen sijoitin.

Tässäpä nyt kaikki tältä erää. Palataan seuraavalla kerralla muutamaan toiseen uudehkoon sijoituskohteeseen ja jos intoa riittää, niin päivitellään lyhyesti kuulumisia vanhojen omistustenkin osalta.

Muistakaa nauttia auringosta!

Tilannekatsaus, tai jotain sellaista

Kappas. Blogi ei ole olekaan kupsanut ja Kroisos Pennitön köpsyttelee edelleen menemään vuonna 2019. On vain ollut sen verran tapahtua vuoden vaihteen tienoilla, joulukiireet, uudet vuodet ja kaikesta eniten ihan vain puhdasta rehellistä laiskuutta, joten enpä ole vain jaksanut mitään kirjoitella. Toisaalta en ole myöskään markkinoilla mitään suuria tai edes keskikokoisia liikkeitä tehnyt, joten eipä tuota blogikirjoitusten materiaalikaan ole siten ollut tarjolla.

No, jotain pientä tässä on tullut puuhailtua. Kahdesta sijoituksesta tuli luovuttua ennen kuin ehdin niistä edes täällä kirjoitella, joten salkussa on enää yhdeksää eri yritystä. Toki pieniä panostuksia tein tuossa vuoden vaihteessa markkinan saadessa hetkellisen suonenvedon... Appleen ja Facebookiin siis. Mutta vain pieniä. Facebook muuten julkaisikin tuloksen tuossa jokunen päivä sitten ja sehän oli perin mainio, ja taisi tulla fb-negareille yllätyksenä. Itselleni se oli toisaalta odotuksia parempi. Omppu sen sijaan jatkaa alavireisesti, mutta isossa kuvassa en silti suostu itse näkemään vielä kriittisiä kupruja ja toki tämä sulaminen tarjosi hyvän mahdollisuuden keskihinnan laskemiseen.

Muuten markkina ei hirveästi houkuttele sijoittamaan. Osin sen takia, että itseäni kiinnostavissa (uusissa) kohteissa arvostustasot ovat liian korkealla ja toisaalta omassa salkussa omaan makuuni hyväksyttävillä arvostustasoilla olevat kohteet ovat jo nyt melkein liian suurella painoarvolla. Siksipä en nyt sitten suurempia toimenpiteitä tee. Tai onhan sekin toimenpide, että ei ostele ihan vain ostamisen riemusta ja että yrittää kerätä sitä sotakassaa suuremmaksi, mutta harvittavasti asuntovelallisella ja perheellisellä se on usein ajatuksen tasolla hieno idea, mutta toteutuksen tasolla monesti paljon vaikeampaa. Kituuttaminenkaan kun ei ole oikein mukava tapa elellä elämää.

Mutta eipä tässä tämän enempää. Pääpaino tällä kirjoituksella vain saada vuosi 2019 startatuksi blogin puolella ja palataan asiaan pidempien kirjoitusten parissa sitten, kun jotain kirjoittamisen arvoista tapahtuu.

Salkun siivousta ja sotakassan kasvatusta

Mikäs sen mukavampaa kuin pieni rytinä ja pauke osakemarkkinoilla... jos odottelee sopivia ostopaikkoja.

Tässä kun on tullut tätä alavireistä menoa (pääosin) sivusta seurattua, niin päätin tehdä kuitenkin sellaisen tempun, että myin salkusta muutaman pienehkön position, joita oli tarkoitus pitkällä aikavälillä kasvattaa suuremmiksi, mutta jotka nyt saivatkin monoa. Tämä tietyllä tavalla sotii omaa sijoitussuunnitelmaani vastaan, mutta uskoisin tietäväni mitä teen. Köh köh. Kuuluisat viimeiset sanat... ehkäpä 😇

Joka tapauksessa kohdennan tulevaisuudessa fokusta entistä enemmän salkun coreen ja myös samalla tiivistän sitä. Tuossa vähän aikaa sitten omistin 15 eri yritystä, mutta se on aivan liikaa. Sanoisin nyt, että maksimissaan 10 yritystä on vielä sellainen määrä, jonka seuraaminen onnistuu ja pysyy järkevissä rajoissa, mutta toki meitä sijoittajia on moneen junaan ja joku toinen pystyy hanskaamaan helposti 20+ yrityksenkin seurannan. On myös varmasti paljon sijoittajia, jotka vain ostavat, holdaavat eivätkä pahemmin päivittäin/viikoittain seuraile näitä yrityksiä, ja tämähän on myös ihan validi tapa toimia markkinoilla. Minulle se ei sovi, koska sijoittaminen on ensisijaisesti harrastus, joka tuottaa nautintoa ja vasta toissijaisesti (toivottavasti) tuo tulevaisuudessa mukanaan vaurastumista. Ja koska siis itse seurailen omistamiini yrityksiin liittyvää uutisointia ja pörssiä muutenkin lähes päivittäin, niin vähemmän on enemmän. Riski tässä varmuudella kasvaa, kun salkkuyritysten määrä pienenee ja jäljelle jäävien omistusten painoarvot kasvavat, mutta taas kerran... luulisin tietäväni mitä teen. Ja hymiö tähänkin perään.

Omista omistuksista tällä hetkellä Facebook on laskenut huomattavan paljon ja on arvostustasoltaan mielestäni jo nyt erittäin houkuttelevissa hinnoissa. Koska omassa salkussani se on jo suhteellisen suurella painoarvolla, en ole tähän mennessä omistusta sen osalta kasvattanut. Jos tässä kuitenkin käy niin, että osakkeen arvo sulaa entisestään, niin pitänee ehkäpä tarttua kuitenkin annettuun tilaisuuteen. Kohut tuntuvat seuraavan yritystä toisensa perään, firma ei tunnu tekevän pr-mielessä oikein mitään oikein ja lehdistö metsästää Facebookia antaumuksella, samoin kuin poliitikot sekä demokraattien että republikaanien leireistä. Jokainen voi miettiä kuinka paljon tässä taustalla on se, että Facebook on lähinnä mainosrahalla elävä yritys ja kuinka paljon juurikin perinteinen lehdistö on menettänyt em. rahavirrasta, kun se onkin ohjautunut yhä suuremmissä määrin Facebookin ja Googlen tapaisten yritysten taskuihin. Tietyllä tavalla Facebookin kurssilaskua voi siis pitää täysin perusteltuna, mutta sanoisin silti itse, että vain hetkellisenä kupruna yrityksen tarinassa pitkässä juoksussa. Lisäksi kyseessä on edelleen velaton yritys, jolla on likvidejä varoja käteisenä ja käteiseksi muutettavina assetteina yli 41 miljardin dollarin edestä. Tämä pienentää ainakin omissa skenarioissani Facebookin sijoitusriskiä huomattavasti (vaikka pitää aina huomioida, että suurikaan käteisvaranto millään yrityksellä ei tarkoita mitenkään automaattisesti sitä, että em. yrityksen johto osaisi sitä järkevästi käyttää).

Toinen houkutteleva kohde tällä hetkellä mielestäni on Apple, jonka kurssilaskua pidän jopa vähän perusteettomana (vs. Facebook, jonka osalta sen voi tosiaan ymmärtää kohuineen kaikkineen). Sijoittajat hermoilevat, analyytikot maalailevat mustia pilviä taivaalle ja varmasti potentiaalisia ongelmia onkin tulevaisuudessa mahdollisesti tarjolla mm. laskevien puhelinten myyntimäärien kanssa, mutta... niitä on potentiaalisesti aina tarjolla kaikkien yritysten osalta. Kirjoittelin aikaisemmin, että Applen osalta ostopaikka olisi alle $190 tasoissa ja nythän ollaan menty kevyesti sen alle. Pitkässä juoksussa yksi maailman vahvimmista brändeistä pitää paikkansa, jos nyt jotain katastrofaalista ei tapahdu. Applen laitteita käyttänyt ja ekosysteemiin vahvasti integroinut käyttäjä ei kovinkaan helposti vaihda Androidin puolelle. Jos veikata pitäisi, niin sanoisin niin, että laitteiden vaihto-/hankintaväli vain korkeintaan kasvaa ennemmin kuin siirto kilpailijan ja kokonaan erilaisen ekosysteemin puolelle. Edelleen kokonaisuudessaan kasvava laitemäärä lisää potentiaalisia (myös siis rahaa sisään tuovia) käyttäjiä Applen omien enemmän tai vähemmän integroitujen palveluiden osalta. Markkinatilanne yleisesti sekä FAANG:in ja teknologiasektorin lasku iskee paraatipaikoilla keikkuviin isoihin yrityksiin monesti kovemmin kuin pienempiin, ja siltähän Applekaan ei siis ole voinut välttyä. Haasteita lyhyellä aikavälillä tuo kuitenkin omasta mielestäni kaikkein eniten se, että Apple ei tosiaan enää ilmoita puhelinten myyntimääriä ja kunnes analyytikot oppivat arvostamaan yritystä eri tavoilla (lue: joutuvat tekemään enemmän sitä omaa perustyötään pelkkien kvartaaleittain julkaistujen muutaman numeron vertaamisen sijaan), niin volatiliteetti ja lasku varmasti varjostavat Applea. Katsotaan siis miten kurssi kehittyy, mutta kovasti houkuttelisi pieni omppusiivu lisätä salkkuun.

P.S. Lisäsin tässä vähän aikaa sitten myös uuden omistuksen salkkuun pienellä alkupositiolla, mutta kirjoitetaan siitä ihan erikseen oma blogikirjoitus paremmalla ajalla.

Salkussa aikoinaan olleet suomiosakkeet (sijat 7-12)

Viimeisiä viedään eli kolmas osa kyseessä. Aikaisemmissa osissa kävin läpi ensimmäiset kolme yritystä - ja siis oman topkolmoseni - ja sen jälkeen vuorossa olivat toiset kolme kappaletta firmoja, jotka olivat vielä vähintään sellaista mainota keskikastia. Tällä kertaa päästään kurkkaamaan niitäkin firmoja, joiden omistamisen haluaisin jopa osin kokonaan unohtaa. Ja todetaan nyt sekin, että alla olevat mielipiteet (osin värikkäine termistöineen) ovat omiani tai joidenkin sijoitusten pitäminen epäonnistuneena ei tarkoita sitä, että ne olisivat myös sitä juuri sinun kohdallasi.

N:O 7 ▪ ENERGIASEKTORIA
Fortum Oyj

Yritin kovasti keksiä jotain sanottavaa Fortumista. En keksinyt oikeastaan mitään. Yritin muistella kuka Fortumin toimitusjohtaja on, mutta en muistanut sitäkään. Voin kertoa, että en kertaakaan lukenut Fortumin osavuosikatsauksia enkä vuosikertomuksia. En myöskään perehtynyt yhtiön taloustietoihin ennen sijoituspäätöstä, koska tein sen puhtaasti jonkun (itseltäni jo unohduksiin painuneen) analyytikon tekemän analyysin ja osta -suosituksen perusteella. Päätös laittaa omia rahojani Fortumiin oli siis omalta kohdaltani loppupeleissä huono ratkaisu, koska yritys ei vain kerta kaikkiaan kiinnostanut minua ollenkaan. Jos katsotaan sitä pelkästään toteutuneiden tuottojen kannalta, niin kyseessä oli kuitenkin yksi parhaista sijoituksista. Arvonnousua tuli, koska ostojen ajankohta oli hyvä ja samoin osingon maksajana Fortum oli mitä mainion, mutta silti jotenkin harmittaa, että sijoitin yritykseen jonka toiminnasta en oikeasti ollut kiinnostunut.

N:O 8 ▪ TIETO(LIIKENNE)TURVAA
Bittium Oyj

Aaaahhh. Järjestyksessään toinen koskaan tekemäni suora osakesijoitus. Firmahan toki tuolloin kulki nimellä Elektrobit Oyj ja oli hieman erilainen rakenteeltaan kuin nykyään. Montakohan vuotta tämäkin puolikuolleen sydänkäydä salkussani pötkötteli? Parempi ehkä, etten muistele sitä. Ainoa syy, miksi firma on näin korkealla (tai no, korkealla ja korkealla) tällä listalla on osinkotuotto. Ilman sitä oltaisiin paljon alempana. Vuoden 2015 autopuolen toimintojen ja itse asiassa koko brändin myynti Continental AG:lle sai allekirjoittaneen innostumaan. Ajattelin päässeeni rahan makuun ja isojen poikien leikkeihin mukaan. No, lopulta pienen pienen tilin jälkeen käteen jäi Bittiumiksi muuttunut firma, joka siitä lähtien on lähinnä polkenut paikoillaan ja kiertänyt messuja. Ja jestas että niitä messuja onkin kierretty 😅 Suurin osa kaupoista on toteutunut kotimaan puolella Puolustusvoimille ja ne suuret kaupat ja taivaalta satavat miljoonat satelliittipuhelimista ja ties mistä kyberturvallisuuskikkaireista ovat antaneet odotuttaa. Tai oletan, että näin edelleen on, koska kurssi ei pahemmin ole näyttänyt liikahtaneen sen jälkeen, kun itse viimein lapuista luovuin. Kaikesta tästä piikittelystä huolimatta (kaiketi jollain kierolla) tavalla diggaan firmasta ja toivon Bittiumille kaikkea hyvää tulevaisuudessa!

Ps. Tietäjät tietää: Strong€ 😎

N:O 9 ▪KARTONKIA
MetsäBoard Oyj

Malliesimerkki omalla kohdalla siitä, että sijoitin firmaan, jonka toimintaa en täysin ymmärtänyt ja joka (harmittavasti joudun toistamaan itseäni taas kerran) ei kiinnostanut minua ollenkaan. MetsäBoard itsessään on toki hieno yritys ja tekee loistavia ja laadukkaita tuotteita, siitähän ei ole epäilystäkään. Kuten olen vain monesti todennut, niin minulle henkilökohtaisesti ainakin on aivan väärä tapa sijoittaa yritykseen, jonka tuotteet/palvelut eivät riittävällä tasolla kiinnosta minua. Yritin miettiä vuosien takaista tilannetta ja sitä, millä perusteella alun perin päätin sijoittaa tähän yritykseen, mutta en saa mitään mielikuvaa siitä. Ehkä tämäkin päätös perustui jonkun analyytikon suositukseen? No, joka tapauksessa taloudellisessa mielessä tämä oli ihan kelpo sijoitus, mutta tätäkin sijoituskeissiä kuvaa silti ehkä parhaiten se, että en keksi mitään sanottavaa tästä.

N:O 10 ▪ SOTE-SOTKUJA
Pihlajalinna Oyj

Poliittinen riski. Siinäpä se, mitä pihliksestä tulee mieleen. Luulin aikoinaan olevani keskivertosijoittajaa - ja markkinaa - fiksumpi ja välttäväni em. riskit, koska pidin pihlistä firmana, joka kuntaulkoistusten taiturimaisena asiantuntijana hoitaa hommat kotiin, dodgeaa riskit leikiten ja koska osasin muka ajoittaa ostoni juuri oikea-aikaisesti. Kuinka väärässä sitä voikaan olla ja kuinka huvittavilta nuo luulot omasta osaamisestani nyt jälkikäteen tuntuvat. En oikeastaan keksi koko firmasta mitään muuta sanottavaa, vaikka tässä kovasti yritänkin... ehkä sekin kertoo jotain tästä sijoituskohteesta ja varsinkin omasta suhtautumisestani siihen. No, joka tapauksessa jos tästä jotain otin opikseni, niin sen, että ihan heti en ole sijoittamassa yhteenkään yritykseen, jonka toiminta on näin pahasti poliittisten päättäjien päätösten (tai päättämättä jättämisten) armoilla. Sijoitus pihlikseen tuotti lopulta ihan kiitettävästi persnettoa, koska en osannut luopua kuvitelmistani ajoissa, mutta antoi samalla tärkeää oppia tulevaisuuden kannalta.

N:O 11 ▪ NUKKUMATTI KUTSUU
Nokia Oyj

Kaikkien aikojen ensimmäinen suora osakesijoitukseni. Ja varsinainen pannukakku sellaisena. En halua edes muistella sitä kuinka monta vuotta tätä yritystä omistin ja kuinka vaakasuora kurssikäppyrä koko sen ajan oli. Osakkeiden hankintakin perustui ainoastaan siihen, että kaikki muutkin sijoittajat tuntuivat omistavan Nokiaa ja Nokia oli aina mainittuna uutisten muutaman sekunnin pörssikatsauksessa. Varsin hyvä peruste siis yritykseen sijoittamisessa 😉 Yritin muistella sitä, mitä Nokia tuolloin 2010-luvun alkupuolella edes teki, mutta en muista siitä oikeastaan mitään. En ole ihan varma mitä firma edes nyt tekee tietoliikennelaitteiden ja -palvelujen ohella, mutta oli se mitä tahansa, niin kovin nousujohteista firman toiminta ei ilmeisesti vieläkään ole, koska kurssi näyttää majailevan edelleen samoilla tasoilla. Kaikkien vuosien jälkeen hassun sattuman kautta myin osakkeet melkein sentilleen samalla hinnalla kuin olin ne ostanutkin. Tappiota tuli siis kaupankäyntikulujen osalta.

N:O 12 ▪ SURKEIN SIJOITUS KOSKAAN
Loudspring Oyj

Pökäle numero uno. Paras oppitunti sijoitusuralla. Halvalla ostettu, välillä käytiin taivaissa ja sitten myytiin taas halvalla. Kurssi näyttää tällä hetkellä olevan 0,38€, joten aika kauas on valuttu all-time-highsta, joka taisi olla noin 3,70€ (tosin tästä on toki jo aika kauan aikaa rehellisyyden nimissä). Firma, josta en osannut luopua ajoissa, koska uskoin typeryyksissäni johdon iltasatuihin, maailmanparannuspuheisiin, melontavideoihin ja jatkuvaan (ja nyt voidaan todeta, että myös lähes kokonaan katteettomaksi osoittautuneeseen) hypetykseen. Firma, jonka nimenmuutos sai aikaan lähinnä vaivautunutta huvitusta. Piti olla salkkuyhtiöiden helmen Nocartin toimesta uusiutuvaa energiapisnestä Afrikkaan tarjolla ja satojen miljoonien dollarien kauppoja. Käteen jäi konkurssi. Piti olla melkein Amazonin haastavaa rättikauppaa Swap.comin toimesta valtameren toisella puolen ja listautuminen Ruotsin pörssiin... hiljaista on ollut. Eipä ole paljon kerrottavaa muistakaan firmoista, vaikka osa ihan hyvin kaiketi eteneekin kehityskäyrällään. Eikä siinä mitään, toivottavasti myös onnistuvat, koska itse salkkufirmathan pääosin eivät ole syypäitä Loudspringin sotkuihin. Tästä firmasta voi myös lukea Suomen Kuvalehden lukuisista artikkeleista tarkemmin, mutta kovin mairittelevaan kuvaa ei kyllä firman toiminnasta tai sen johdosta saa. Silloin kun itse olin Cleantech Investin osakkeenomistaja, ja tämähän oli yrityksen alkuperäinen ihan kelpo nimi, tilanne ei toki ollut vielä ihan näin kurja kuin mitä tuossa ylempänä kirjoittelin... tai ehkä kyse on vain siitä, että silloin hype piti vielä tavaran maassa kiinni eikä se päässyt ns. lentämään tuulettimeen. Niin tai näin, niin sijoitus viimeisenä tällä listallani oli varma nakki.

Pikakatsaus: Disneyn Q4-2018

Jos leipä oli eilen vähän homeessa (lue: Flowers Foods), niin Disneyn puolella kaikki vaikuttaa positiivisemmalta, jopa odotuksia paremmalta. EPS (dilutoitu) oli vuoden viimeisellä kvartaalilla $1.55, kasvua 37% YOY ($1.13). Koko vuoden EPS oli $8.36 verrattuna vuoden 2017 EPS:ään $5.69. Jos jätetään huomioimatta tälle vuodelle kohdistuneet verohelpotukset, niin EPS oli $7.08 verratuna vuoden 2017 EPS:ään $5.70.

The Walt Disney Company Q4 FY18 earnings

Suhteellisen mukavia YOY kasvuprossia muutenkin tuossa ylemmässä kuvassa. Ollakseen monen mielestä vanha ja jäykkä dinosaurus ilman kehityspotentiaalia verrattuna vaikkapa Netflixiin, niin sanoisin tulosta aika hyväksi. FCF kasvoi 13% YOY ja Disney on takuuvarma rahantekokone muutenkin. Piste. Itseäni miellyttää myös nähdä Studio Entertainment segmentin kasvattaneen liikevaihtoa viimeisellä kvartaalilla 50% YOY ja koko vuonna 19% YOY. Tässä näkyy nyt se, mistä aikaisemminkin kirjoittelin, eli että Disneyllä on todella hyvä tilanne tällä hetkellä elokuviensa suosion kanssa elokuvateattereissa ja se näkyy tuloksessakin.

“We’re very pleased with our financial performance in fiscal 2018, delivering record revenue, net income and earnings per share. We remain focused on the successful completion and integration of our 21st Century Fox acquisition and the further development of our direct-to-consumer business, including the highly anticipated launch of our Disney-branded streaming service late next year.”
Robert A. Iger, Chairman and CEO, The Walt Disney Company

Disney paljasti samalla kertaa myös ensi vuoden syksyllä Pohjois-Amerikassa julkaistavan striimauspalvelunsa nimen, Disney Plus (tai Disney+). Ei mikään valtava mielikuvituksen ilotulitus, mutta menee samaan pakettiin ESPN Plus (ESPN+) palvelun kanssa ja sitä tässä varmaan haettiinkin. Palvelusta tulee löytymään tuolloin myös muun muassa Disneyn, Pixarin, Marvelin, Star Warsin ja National Geographicin ohjelmistoa samoin kuin kaikki vuodesta 2019 eteenpäin julkaistavat Disneyn teatterielokuvat (tosin ainakin itselleni jäi epäselväksi tarkoitetaanko sitä, että näitä ei sitten löydy mistään muusta striimauspalvelusta?). Samoin mainittiin uusi Star Wars universumiin sijoittuva sarja The Mandalorian, jonka käsikirjoittajaksi ja tuottajaksi on palkattu Jon Favreau. Kaikkea muutakin mielenkiintoista tuntuu olevat tuotantoputkessa:

"We're also currently developing a live-action Marvel series about Loki starring Tom Hiddleston, playing the character he's made so famous. And we're working on a second live action Star Wars series, a prequel to Rogue One, starring Diego Luna."
Robert A. Iger, Chairman and CEO, The Walt Disney Company

Disney ei tainnut muuten vielä julkaista tulevaa tammikuussa maksettavaa osinkoaan, mutta korotuksen pitäisi olla tulossa, jos normaalin kaavan mukaisesti jatketaan. Disney muuten maksaa puolivuosittaista osinkoa, joka on vähän poikkeava kvartaaliosingosta ja itse toivoisinkin, että Disney siirtyisi jollain aikavälillä kvartaaliosinkoihin. Toki pitää huomioida, että Disney maksoi vuosittaista osinkoa aina vuoteen 2014 asti eli tämä puolivuosittainen osingonmaksu on ollut käytössä vasta vuodesta 2015 lähtien. Joka tapauksessa tällä hetkellä dividend yield on aika matala - noin 1,45% - ja payout ratio yhtäläisesti alhainen eli vain noin 22%. Jos aikaisempien osingon nostojen taso pidetään päällä, niin tuleva osinko tullee olemaan $0.90-$0.91.

[ disclaimer: oraakkelin salkussa on (pitkällä sijoitusajalla) The Walt Disney Companyn (NYSE:DIS) osakkeita ]

Lisää leipää salkkuun?

Jenkkisalkkuni yksi vanhimmista sijoitusista, Flowers Foods, Inc. (NYSE:FLO) petti taas kerran. Tänään torstaina 8.11.2018 julkaistu Q3:n tulos ei heppoinen ollut. Toki tällä sektorilla muillakin yrityksillä on mennyt viime aikoina huonohkosti, tuotantokustannukset ovat nousseet, palkkakustannukset kasvaneet, raaka-aineiden hinnat ovat koholla ja muitakin haasteita tuntuu olevan.

"Despite progress on our strategic priorities, we are not satisfied with our performance this quarter. We continue to face a challenging operating environment that impacted our third quarter financial results and our full-year outlook. Sales in the quarter were down, compared to the prior year, due to expected losses of low-margin foodservice business, lower hurricane-related volumes, and disruptions related to inferior yeast. We expect these headwinds to be transitory. Also impacting results in the quarter were inflationary cost pressures from commodities and transportation. We are working to address these higher costs through pricing actions and our ongoing savings initiatives."
Allen L. Shiver, CEO, Flowers Foods, Inc. Third Quarter 2018 Results

Pidän itse jopa hieman hauskana sitä, että hurrikaani on ollut viemässä firmalta liikevaihtoa ja vaikka siis todellisuudessa se on varmasti vaikuttanut jossain määrin, niin on silti hieman vaikeaa uskoa, että se olisi vaikuttanut niin paljon, että se oikeasti näkyisi kvartaalin tuloksessa. No, mistäpä minä sen oikeasti tiedän. Johto toki positiivista kuvaa maalaa ja uskoo näiden asioiden olevan pääasiassa hetkellisiä, ja toki näin varmasti ainakin osittain onkin. Osaltaan ensi vuoden tuloksen mahdolliseen parantumiseen vaikuttanee heikohkoa tulosta tehneen leipomon alasajo Vermontissa ja toisaalta uuden, tehokkaamman ja teknisesti kehittyneemmän leipomon avaus Pennsylvaniassa. Lisäksi Canyon Bakehouse leipomon osto, jonka pitäisi toteutua tämän hetken suunnitelman mukaisesti Q4:n aikana, parantanee tuloksentekokykyä täyttäen aikaisemmin lähes kokonaan puuttuneen gluteenittomien leipomotuotteiden kategorian Flowers Foodsin portfoliossa. Toki tämä edellyttää sitä, että toiminnot saadaan integroitua onnistuneesti, edellä mainittujen gluteenittomien tuotteiden levitystä saadaan parannettua uusille markkina-alueille ja mahdollisia synergiaetujakin löydetään, joilla muun muassa kustannuksia pystytään laskemaan.

Flowers Foods, Inc. reports third quarter 2018 results

Myynti siis sakkasi kolmannella kvartaalilla, EPS pysyi samalla tasolla kuin vuosi sitten ja koko vuoden (dilutoitu) EPS on nyt laskettu tasolle $0.90 - $0.95 verrattuna aikaisempaan arvioon $1.00 - $1.07. Eihän tätä nyt kovinkaan hyvänä suorituksena voi pitää miltään kannalta katsottuna. Toisaalta jos nyt jotain positiivista yrittää etsiä, niin tunnetuimmat brändit eli Nature’s Own, Dave’s Killer Bread ja Wonder Bread kasvattivat markkinaosuuttaan (tosin jäi epäselväksi, että tarkalleen ottaen missä tai mihin verrattuna?) tälläkin kvartaalilla.

Kurkistetaan sitten vähän tarkemmin Flowers Foodsin tuoteportfolioon ja lyhyesti toimintaan yleisestikin (alempana olevat kuvakaappaukset: https://www.flowersfoods.com/~/media/Files/F/Flowers-Foods/documents/Flowers-Foods-Investor-Fact-Sheet).

Flowers Foods on USA:n toiseksi suurin leipomotuotteiden valmistaja ja markkinoija, jolla on 18 osavaltiossa yhteensä 47 leipomoa. Työntekijöitäkin on lähes 10000 ja yrityksen tuotteet saavuttavat 85% Yhdysvaltojen asukkaista. Karttaa katsomalla selviää, että leipomot sijaitsevat pääasiassa itärannikon suunnalla. En itse toki ole näitä tuotteita koskaan kaupasta ostanut tahi maistanut, mutta pienen googlailun perusteella selviää, että tuotemerkit ovat ilmeisen tunnettuja Yhdysvalloissa.

Flowers Foods julkisti tosiaan myös samalla kertaa ostaneensa vuonna 2009 perustetun Canyon Bakehouse leipomon, joka keskittyy gluteenittomiin leipiin ja leivonnaisiin. Materiaalin mukaan kyseessä olisi USA:n toiseksi suurin gluteenittomien leipomotuotteiden valmistaja, jolla on ~200 työntekijää ja 21 erilaista tuotetta valikoimassaan, mutta tässä pitää samalla myös muistaa toki yrityksen oma arvio ensi vuoden myynnistä, joka on reilusti alle $100 miljoonaa dollaria, eli ei tämä tule vielä vähään aikaan näkymään merkittävissä määrin Flowers Foodsin tuloksessa. Näen tämän itse kuitenkin nimenomaan tuoteportfolion laajentamismielessä hyvänä hankintana ja pienenä rahallisena riskinä joka tapauksessa.

"They (Canyon Bakehouse) have great products, a talented team of employees, a state-of-the-art gluten-free bakery, and a brand with an enthusiastic fan following. We see opportunities to leverage Flowers Foods' distribution network and retail partnerships to drive growth by bringing Canyon Bakehouse products to more consumers across the country. We look forward to welcoming Josh, Christi and the rest of Canyon Bakehouse's employees to the Flowers team."
Allen L. Shiver, CEO, Flowers Foods, Inc.

Yleisesti ottaen Flowers Foodsin tulevaisuutta on tällä hetkellä vähän hankala arvioida, mutta jostain syystä uskon kuitenkin vielä siihen, että käynnissä olevat muutokset saadaan vietyä onnistuneesti maaliin ja että kelkan suunta kääntyy tulevaisuudessa (tosin ei välttämättä vielä ensi vuoden aikana). Lisäksi leivän kulutus ei koskaan tule loppumaan, vaikka vähähiilihydraattiset dieetit välillä aina innostavatkin kansaa vähentämään leivän kulutusta.

Olen tässä nyt pitkin päivää pohtinut sitä, että nappaisinko pienen siivun lisää tätä salkkuun? Tällä erää päätin kuitenkin pysyä sivuraiteella ja jättää osakeiden lisäostot väliin, varsinkin kun dippi jäi yllättävän laimeaksi.

[ disclaimer: oraakkelin salkussa on (pitkällä sijoitusajalla) Flowers Foodsin (NYSE:FLO) osakkeita ]

Salkussa aikoinaan olleet suomiosakkeet (sijat 4-6)

Jatketaanpa tätä listaa seuraavien kolmen yrityksen osalta. Tällä kertaa vuorossa ovat sijat 4-6 ja vieläkin mennään onnistuneiden sijoitusten parissa, ainakin rahallisessa mielessä. Pakko kyllä myöntää, että ei ole tullut ikävä näitäkään osakkeita niiden myymisen jälkeen, minkä tajusin kun näitä sijoituksia tässä kirjoittaessani pohdin. Mitä enemmän asiaa mietin, niin sitä vahvemmaksi muodostuu käsitys siitä, että keskittyminen Yhdysvaltojen markkinoille on ollut se minulle oikea vaihtoehto.

Mutta mennäänpä sitten varsinaiseen asiaan ja tässä vielä linkki ensimmäiseen osaan, jossa käsittelin sijat 1-3.

NEROKAS NELONEN
Sampo Oyj

Sampo oli suhteellisen tuottoisa sijoituskohde itselleni. Tosin samalla myös vähän tylsä, jos näin kehtaa sanoa. Tuottoa tuli ja firman johto Björn Wahlroosin johdolla toi tiettyä statusta kyseisen yrityksen osakkeiden omistamiseen. Oli aina hienoa olla niin sanotusti sampolainen. Samaa fiilistä en ole saanut oikein minkään muun yrityksen kanssa enkä osaa tätä kyllä oikein edes itselleni selittää. Fiilisjuttuja ehkäpä? Tosin näinä vuosina tuli myös luettua Nallen kirjat Markkinat ja demokratia ja Talouden kymmenen tuhoisinta ajatusta, joten ehkä kyse oli sittenkin vain tästä? No, sama tuo. Osinkoakin Samposta irtosi vuosien aikana sen verran kivalla tuottoprosentilla, että se jättää suurimman osan muista sijoituksistani (sekä nykyiset että entiset) jälkeensä. Pidin myös itse Sampon tietystä turvallisuudesta ja vakaudesta. Koskaan ei pahemmin tarvinnut pelätä mitään suuria yllätyksiä, jos nyt pienehköä aallokkoa toki Sampon kanssakin välillä tuli vastaan. Tätä voisi jopa pitää klassisena esimerkkinä sijoituksesta, jota voisi ostaa salkkuun ja sen jälkeen antaa sen vain olla koskaan sen tarkemmin katsomatta kurssikäyrän kehitystä ja ajatella tehtyä sijoitusta puhtaasti vain ja ainoastaan tasaista osinkivirtaa ulos pukkaavana Sampona (pun intended).

VAITELIAS VITONEN
Konecranes Oyj

Hyvä esimerkki omalla kohdallani yrityksestä, jota oli taloudellisesti ajateltuna kannattava omistaa, mutta joka ei kiinnostanut minua henkilökohtaisesti ollenkaan. En lukenut sijoituspäätöksen tehtyäni enää yhtäkään osavuosikatsausta tai vuosikertomusta enkä muutenkaan otsikoita enempää perehtynyt firman toimintaan. Nostureita sinne, nostureita tänne. Älkääkä nyt käsittäkö väärin, koska Konecranes itsessään oli mitä mainioin yritys, omistin sitä mielelläni ja se oli tosiaan omalla kohdallani rahallisesti yksi parhaista sijoituksistani (onnistuin toki ihan vahingossa ostamaan tätä aika pohjilta). Konecranesista tulee minulla - positiivisella tavalla - mieleen dieselveturi, joka puksuttaa menemään tasaisella vauhdilla ylä- ja alamäistä välittämättä omaa työtään tehden ilman, että on koko ajan tuomassa sitä framille tai muuten kehumassa itseään. Tasaisen varmaa suoritusta ja muistaakseni osinkokin oli ihan muikea tällä firmalla. Pitää kyllä sanoa, että en ole seurannut osakkeet myytyäni ollenkaan Konecrasein tapahtumia ja sekin kertoo kyllä jotain. Tosin ehkä enemmän minusta kuin yrityksestä itsessään ja monelle turvallisuutta arvostavalle sijoittajalle pitkässä juoksussa Konecranes on varmaan oivallinen sijoituskohde.

KIITETTÄVÄ KUTONEN
Nordea Bank Oyj

Myönnetään heti alkuunsa, että ostin Nordeaa puhtaasti osingon takia. Ei siis mikään varsinaisen taktisesti analysoitua ja pohdittu sijoituspäätös. Toki Nordeankin kanssa kävi tuuri ja ostin osakeita useammassa erässä suhteellisen edullisella hinnalla. Voisin yrittää sanoa sitä ammattitaidoksi, mutta ihan puhdasta tuuria se oli. Toki olin seurannut Nordean kurssikehitystä ja taustalla olevaa liiketoiminnan kehitystä ja parit analyysitkin lukenut (ja ainakin omasta mielestäni ne sisäistänyt), mutta kyllä se sijoitus tosiaan tuli tehtyä osinkoprossan takia. Vuosien saatossa tuli kyllä arvonnousua muutenkin ja taloudellisessa mielessä Nordea oli parhaita sijoituksiani. Tässä on kyllä valitettavasti vähän sama taustavire omalla kohdallani kuin ylempänä olevien yritystenkin kanssa eli en siis jaksanut kahlata Nordean osavuosikatsauksia tai muitakaan julkaisuja läpi. Kävin tätä kirjoittaessa kurkkaamassa Nordean kurssia ja kas, sehän on valunut alle 8 euron eli jos nyt haluaisi napata tätä osinkokonetta salkkuun, niin tilanne lienee otollinen... ellei tuo kurssikehitys sitten kerro jostain piilevästä ongelmasta, josta en ole tietoinen, koska en ole Nordeaakaan osakkeiden myymisen jälkeen seurannut yhtään.

Jäljelle jäivät vielä jälkimmäiset kuusi osaketta eli käsitellään sijat 7-12 varmaankin yhdellä kertaa joskus tuonempana. Siihen joukkoon mahtuukin jo sitten epäonnistumisia, harha-askelia, paikallaan junnanneita ja muuten vaan heikkoja sijoituksia, tai ainakin sijoituspäätöksiä.

Pikakatsaus: Applen Q4-2018

Apple, Inc. (NASDAQ:AAPL) julkaisi pari päivää sitten 2018 Q4:n tuloksen, markkina ei siitä pitänyt ja kurssi niiasi komeasti. Tarkalleen ottaen analyytikot kaiketi pitivät seuraavan kvartaalin ohjeistusta (ehkäpä omiin?) odotuksiinsa nähden liian pehmeinä ja lisäksi vetivät herneen nenään tästä:

"Third, starting with the December quarter, we will no longer be providing unit sales data for iPhone, iPad and Mac. As we have stated many times, our objective is to make great products and services that enrich people's lives, and to provide an unparalleled customer experience so that our users are highly satisfied, loyal and engaged.

As we accomplish these objectives, strong financial results follow. As demonstrated by our financial performance in recent years, the number of units sold in any 90-day period is not necessarily representative of the underlying strength of our business. Furthermore, a unit of sale is less relevant for us today than it was in the past, given the breadth of our portfolio and the wider sales price dispersion within any given product line."
Luca Maestri, Apple CFO, Q4-2018 Earnings Call Transcript

En oikein tiedä miksi Applen pitäisi olla poikkeus säännöstä ja edelleen julkaista ja eritellä näiden laitteiden osalta myyntimäärät? Tästä on toki erilaisia näkemyksiä ja analyytikot eivät tästä yleisesti ottaen tuntuneet pitävät ja ehkä tämä vaikeuttaa heidän työtään? Tiedä häntä. Itse näen tämän ihan ymmärrettävänä asiana, koska lähes jokaisen ennakkoanalyysin ja raportin pääpaino on aina Applen kohdalla ollut suuressa määrin edellä mainittujen puhelinten myyntimäärässä. Apple itse haluaa kasvaa ulos pelkästä hardistalosta (tai ainakin siitä leimasta, että he ovat pelkästään hardistalo) ja onhan palvelut liiketoiminnan liikevaihtokin jo ihan hyvällä mallilla. On myös hieman hassua arvioida maailman arvokkaimman yrityksen liikentoimintaa ja tulevaisuuden näkymiä lähes ainostaan laitemyyntilukujen perusteella (vaikka ne toki todella tärkeitä ovat Applelle edelleen!) sen sijaan, että katsottaisiin ja arvioitaisiin tulosta kokonaisuudessaan.

Tässä vielä muutama pointti, joita itse pidän mehukkaina ja joihin itse kiinnittäisin huomiota (ja kyllä, listataan nyt kerrankin edes vähän numeroita, vaikka yleensä pyrin niitä välttämäänkin kuivan puisevuuden takia näissä blogiteksteissä):

• Liikevaihto kvartaalilla oli $62,9 miljardia, kasvua 20% YOY
• iPhon(i)en osalta liikevaihto oli $37,19 miljardia, kasvua 29% YOY
• iPhon(i)en ASP ("averige selling price") oli $793, nousua 28% YOY
• Palvelut -segmentin liikevaihto oli $9,98 miljardia dollaria tehden samalla uuden kvartaalikohtaisen ennätyksen (kasvua 17% YOY)
• EPS (diluted) oli $2.91, kasvua 41% YOY
• Apple Payn transaktioiden määrä kolminkertaistui YOY

https://www.apple.com/newsroom/pdfs/Q4-18-Data-Summary.pdf

Jotenkin taas omaan makuun markkinoiden reaktiot Applen kohdalla tuntuvat huvittavilta. Yritys iski erittäin pätevät lukemat tauluun ja kasvuprossatkin ovat varsin kunnioitettavat, kun ottaa huomioon, että kyseessä on on markkina-arvoltaan maailman suurin yritys. Mikä tahansa muu nakkikiska saisi analyytikoilta tyytyväisiä nyökkäilyjä tällaisilla lukemilla. No, itse toki ottaisin vastaan sen, että kurssi tästä sulattelisi vielä lisääkin ensi viikolla, jolloin voitaisiin päästä omille tankkailutasoille eli jonnekin lähemmäs $190. En tosin usko, että näin käy, mutta ainahan sitä voi toivoa 😎

[ disclaimer: oraakkelin salkussa on (pitkällä sijoitusajalla) Applen (NASDAQ:AAPL) osakkeita ]

Pohdintaa Facebookin Q3:een liittyen

Eilen illalla pörssin sulkeuduttua Facebook (NASDAQ:FB) julkaisi kolmannen kvartaalin tuloksensa. Sijoittajat, jotka eivät katso nenäänsä pidemmälle, tuntuivat olleen siihen hieman pettyneitä eivätkä luvut toki olleetkaan entisen mukaisilla tasoilla, tahi erityisen innostavia jos vaan vertailee puhtaasti kasvuprosentteja vertailukausiin. Jos oli yritykseen ja sen tilanteeseen perehtynyt, niin oikeastaan minkään esille tulleen asian ei olisi pitänyt olla yllätys. Käydään tässä läpi muutamia omasta mielestäni mielenkiintoisimpia pointteja ja keskitytään siis kerrottuihin asioihin ja tulevaisuuden näkemyksiin varsinaisen numeraalidatan sijaan.

"Last quarter, for the first time, we also shared the number of people who use at least one of our apps each month. We believe this is a better way to measure our community over time because so many people use more than one of our apps. There are now more than 2.6 billion people using Facebook, WhatsApp, Instagram or Messenger each month, up from around 2.5 billion last quarter. But now, on average, more than 2 billion people use at least one of our services every day."
Mark Zuckerberg, Facebook Q3 2018 Earnings Call Transcript

Aika moni sijoittaja odottaa, että tulevaisuudessa Facebook alkaisi entistä tarkemmin raportoimaan eri alustojen käyttäjämääristä sekä myös jossain vaiheessa niiden tuotoista (ARPU). Saa nähdä toteutuuko tämä, mutta ainakin informointipolitiikka on menossa oikeaan suuntaan, kun ei puhuta pelkästään Facebookista itsestään enää. Kyynisempi toki sanoisi, että kun suurimman alustan käyttäjämäärän kasvu hidastuu (tai uhkaa jopa kääntyä laskuun), niin sitä yritetään peitellä tällä yhdistelytaktiikalla. Ehkä näin, ehkä ei. Facebookiin nyt sijoittavan olisi pitänyt tämä tiedostaa jo aikaa sitten jos kotiläksyt oli tehty, koska käyttäjämäärää ei voi loputtomasti kasvattaa ja jossain vaiheessa kasvun rajat tulevat vastaan. Tässä kohtaa kehityksen elinkaarta siirrytään sitten tekemään olemassa olevilla palveluilla enemmän rahaa eli päästään tuohon lyhenteeseen ARPU eli average revenue per user. Toki kaiken tämän toteuttaminen reaalimaailmassa on huomattavasti haasteellisempaa, kuin sen sanominen ääneen tai kirjoittaminen paperille.

"Our roadmap focuses on continuing to make WhatsApp and Messenger even simpler, faster and adding basic utility features like payments."
Mark Zuckerberg, Facebook Q3 2018 Earnings Call Transcript

"On the business side of messaging, our first step has been to enable people to connect with businesses organically in ways they find useful, and then the second step is to give businesses additional paid tools to increase those interactions. We're well into step one at this point, with more than 3 million accounts on WhatsApp Business. We'll begin step two with a couple of products, paid messaging and ads in Stories."
Mark Zuckerberg, Facebook Q3 2018 Earnings Call Transcript

"Building on the strength of ads and Instagram Stories, we rolled out ads in Facebook Stories in Q3 and announced plans to introduce ads in WhatsApp Status next year."
Sheryl Sandberg, Facebook Q3 2018 Earnings Call Transcript

"On Messenger, over 10 billion messages are sent between people and businesses every month."
Sheryl Sandberg, Facebook Q3 2018 Earnings Call Transcript

"In August, we launched the WhatsApp Business API to help larger companies send useful information such as boarding passes or delivery confirmations."
Sheryl Sandberg, Facebook Q3 2018 Earnings Call Transcript

Mielenkiintoista tulee olemaan se, miten Facebook näissä suunnitelmiissaan onnistuu. Ottavatko yritykset palvelut ja mahdollisuudet käyttöönsä ja innostuvatko käyttäjät niistä? Jos tässä onnistutaan edes jossain määrin (jollain aikavälillä) ja päästään edes himpun verran sille tasolle, jolla WeChat (OTC:TCEHY) on Kiinassa mobilisoinut palvelun kuin palvelun puhelimeen, niin ollaan hyvällä tiellä. Potentiaaliahan tässä on vaikka kuinka paljon, mutta toteutushan sen viime kädessä ratkaisee. Palveluiden pitää olla toimivia ja mainostamisen osalta se ei taas saa olla liian häiritsevää tai vaikuttaa negatiivisesti itse sovelluksen käyttöön. Joka tapauksessa me vanhat parrat - kuten allekirjoittanut - pitää tietokonetta vielä tuttuna kaverina, jolla laskut maksetaan, tekstit kirjoitetaan, pankkiasiat hoidetaan, tavarat tilataan ja pelit pelataan. Nuorisolle sen sijaan puhelin (tai maksimissaan mobiiliyhteydellä varustettu tabletti) on jo korvannut tarpeen tietokoneeseen varmasti aika pitkälti.

"Another challenge is that we're earlier in developing our ads products for Stories, so we don't make as much money from them yet as we do from feed ads. We're following our normal playbook here of building out the best consumer products first and focusing on succeeding there before ramping up ads."
Mark Zuckerberg, Facebook Q3 2018 Earnings Call Transcript

"Marketplace is now used by 800 million people and is emerging as one of the most popular places to buy vehicles online. On jobs, our new tool has helped people find more than 1 million jobs. On fundraisers, in the last year we've helped people raise more than $300 million for charities on their birthdays alone. And I'm looking forward to rolling out dating across the world soon too."
Mark Zuckerberg, Facebook Q3 2018 Earnings Call Transcript

Parempi rakentaa ja kasvattaa palveluita ensin rauhassa, selvittää käyttäjien toiveet ja virittää tulovirtojen lähteet kunnollisella pohjatyöllä ja harkiten. Pidän tätä hyvänä asiana, vaikka sitten jouduttaisiinkin odottelemaan asian näkymistä niin sanotusti viivan alla jonkun aikaa. Lisäksi Facebookin yhteydessä, siis kun puhutaan ihan peruspalvelusta itsessään, unohdetaan usein mahdolliset kehityskohteet kuten vaikkapa ihan hyvään nousuun päässyt markkinapaikka. Tuosta työnvälityksestä en itse tiedä, olisiko se vasta Pohjois-Amerikassa käytössä? Samoin tuleva deittailuaspekti voi toimia tai sitten, mutta joka tapauksessa pidän hyvänä eri asioiden kokeilemista. Implementoidaan sitten loppupeleissä vain ne jutut, jotka toimivat ja joita käyttäjät haluavat käyttää.

"But in Instagram, instead of focusing on communities, we're very focused on helping you explore your interests. So this will take the form of IGTV, which I'll discuss more in a minute, plus new shopping experiences and really building out Explore. These areas have huge potential for serving our community and a lot of potential for businesses as well. For example, Explore is already about 20% of the time that people spend in Instagram. But unlike feed, we haven't built any ads experience for it yet, so that's an opportunity."
Mark Zuckerberg, Facebook Q3 2018 Earnings Call Transcript

Tämä IGTV:n sekä mainostajien ja myyjien kunnollisen integroinnin Instagramin sisälle näen itse ehkä potentiaalisimpana kehityskohteena Facebookin osalta. Tähän on vaikea lisätä tällä erää oikeastaann muuta kuin että potentiaalia riittää ja se toki pitää saavuttaa. Pelkät kauniit sanat ja lupaukset ruusuisesta tulevaisuudesta eivät kanna mihinkään, jos toteutusta ei saada toimimaan ja/tai jos käyttäjät eivät innostukaan palvelusta.

"At this point, Watch has really hit its stride and it's growing incredibly quickly, about 3x in the last few months in the U.S. alone. IGTV is still earlier in its development, but I think we have a good sense of how to make it work as well. To be clear, these services are still well behind YouTube, which is our primary competitor in this space, but they're growing very quickly."
Mark Zuckerberg, Facebook Q3 2018 Earnings Call Transcript

Zuckerberg puhui itse asiassa yllättävän paljon videoihin liittyvistä ajatuksista, tulevaisuuden mahdollisuuksista ja haasteistakin. Kannattaa lukea tarkemmin tuo call transcript, jos asia kiinnostaa. Tuossa ylempänä merkkasin tuon yhden lauseen ja sitä pitää korostaa huomattavasti enemmän eli sanoisin, että kaikki muut videopalvelut ovat tällä hetkellä valtavasti YouTubea (NASDAQ: GOOGL) perässä ja on hyvin mahdollista, että se on jo saavuttanut markkinajohtajan aseman, josta sitä on vaikea kammeta. Tai päästä edes riittävän lähelle saavuttaakseen jonkinlaisen kakkosaseman. Kuten Zuckerberg itsekin totesi, niin Facebookin ja Instagramin osalta videoiden tietynlainen sosiaalisuus eli saadaanko niihin mukaan joku toimiva ja kätevä sosiaalinen aspekti, josta käyttäjät pitäisivät, voi nousta ratkaisevaksi tekijäksi. Mahdollisuuksia ja haasteita siis riittää.

https://investor.fb.com/investor-events/event-details/2018/Facebook-Q3-2018-Earnings/default.aspx

Nappasin tämän kuvan tähän, koska kaksi asiaa tässä kiinnosti minua eniten. Ensiksikin firma on panostanut vuoden takaiseen verrattuna lähes 2x määrän rahaa capexiin eli käytännössä investointeihin ja siten siis edelleen muun muassa tietoturvan parantamiseen normaalien konesalitoimintojen ja infran lisäksi. Tämä kannattaa suhteuttaa kvartaalin talouslukuihin niitä vertaillessa. Samaan pakettiin menee myös tuo toinen merkkaamani kohta eli henkilöstönkin määrä on lähes tuplat vuoden takaiseen verrattuna. Ei ihan pikkujuttu kun miettii sen aiheuttamia kuluja yritykselle.

Kokonaisuudessaan sanoisin, että tämä Q3:n tulos oli aika odotetunlainen, mutta pidin itse sekä Mark Zuckerbergin että Sheryl Sandbergin kommenteista tulevaisuuden näkymien osalta. Tämä kaikki tulee kuitenkin viemään aikaa ja on enemmän kuin todennäköistä, että ensi vuosikin menee vielä tässä samassa "rumbassa". Olisin myös voinut lainata useammankin kohdan tuosta call transcriptista, mutta en nyt viitsi tästä lyhyeksi tarkoitetusta katsauksesta liian pitkää tehdä ja varmasti asiasta kiinnostuneet lukevat sen muutenkin omatoimisesti.

[ disclaimer: oraakkelin salkussa on (pitkällä sijoitusajalla) Facebookin (NASDAQ:FB) osakkeita ]