tiistai 27. marraskuuta 2018

Salkun siivousta ja sotakassan kasvatusta

Mikäs sen mukavampaa kuin pieni rytinä ja pauke osakemarkkinoilla... jos odottelee sopivia ostopaikkoja.

Tässä kun on tullut tätä alavireistä menoa (pääosin) sivusta seurattua, niin päätin tehdä kuitenkin sellaisen tempun, että myin salkusta muutaman pienehkön position, joita oli tarkoitus pitkällä aikavälillä kasvattaa suuremmiksi, mutta jotka nyt saivatkin monoa. Tämä tietyllä tavalla sotii omaa sijoitussuunnitelmaani vastaan, mutta uskoisin tietäväni mitä teen. Köh köh. Kuuluisat viimeiset sanat... ehkäpä 😇

Joka tapauksessa kohdennan tulevaisuudessa fokusta entistä enemmän salkun coreen ja myös samalla tiivistän sitä. Tuossa vähän aikaa sitten omistin 15 eri yritystä, mutta se on aivan liikaa. Sanoisin nyt, että maksimissaan 10 yritystä on vielä sellainen määrä, jonka seuraaminen onnistuu ja pysyy järkevissä rajoissa, mutta toki meitä sijoittajia on moneen junaan ja joku toinen pystyy hanskaamaan helposti 20+ yrityksenkin seurannan. On myös varmasti paljon sijoittajia, jotka vain ostavat, holdaavat eivätkä pahemmin päivittäin/viikoittain seuraile näitä yrityksiä, ja tämähän on myös ihan validi tapa toimia markkinoilla. Minulle se ei sovi, koska sijoittaminen on ensisijaisesti harrastus, joka tuottaa nautintoa ja vasta toissijaisesti (toivottavasti) tuo tulevaisuudessa mukanaan vaurastumista. Ja koska siis itse seurailen omistamiini yrityksiin liittyvää uutisointia ja pörssiä muutenkin lähes päivittäin, niin vähemmän on enemmän. Riski tässä varmuudella kasvaa, kun salkkuyritysten määrä pienenee ja jäljelle jäävien omistusten painoarvot kasvavat, mutta taas kerran... luulisin tietäväni mitä teen. Ja hymiö tähänkin perään.

Omista omistuksista tällä hetkellä Facebook on laskenut huomattavan paljon ja on arvostustasoltaan mielestäni jo nyt erittäin houkuttelevissa hinnoissa. Koska omassa salkussani se on jo suhteellisen suurella painoarvolla, en ole tähän mennessä omistusta sen osalta kasvattanut. Jos tässä kuitenkin käy niin, että osakkeen arvo sulaa entisestään, niin pitänee ehkäpä tarttua kuitenkin annettuun tilaisuuteen. Kohut tuntuvat seuraavan yritystä toisensa perään, firma ei tunnu tekevän pr-mielessä oikein mitään oikein ja lehdistö metsästää Facebookia antaumuksella, samoin kuin poliitikot sekä demokraattien että republikaanien leireistä. Jokainen voi miettiä kuinka paljon tässä taustalla on se, että Facebook on lähinnä mainosrahalla elävä yritys ja kuinka paljon juurikin perinteinen lehdistö on menettänyt em. rahavirrasta, kun se onkin ohjautunut yhä suuremmissä määrin Facebookin ja Googlen tapaisten yritysten taskuihin. Tietyllä tavalla Facebookin kurssilaskua voi siis pitää täysin perusteltuna, mutta sanoisin silti itse, että vain hetkellisenä kupruna yrityksen tarinassa pitkässä juoksussa. Lisäksi kyseessä on edelleen velaton yritys, jolla on likvidejä varoja käteisenä ja käteiseksi muutettavina assetteina yli 41 miljardin dollarin edestä. Tämä pienentää ainakin omissa skenarioissani Facebookin sijoitusriskiä huomattavasti (vaikka pitää aina huomioida, että suurikaan käteisvaranto millään yrityksellä ei tarkoita mitenkään automaattisesti sitä, että em. yrityksen johto osaisi sitä järkevästi käyttää).

Toinen houkutteleva kohde tällä hetkellä mielestäni on Apple, jonka kurssilaskua pidän jopa vähän perusteettomana (vs. Facebook, jonka osalta sen voi tosiaan ymmärtää kohuineen kaikkineen). Sijoittajat hermoilevat, analyytikot maalailevat mustia pilviä taivaalle ja varmasti potentiaalisia ongelmia onkin tulevaisuudessa mahdollisesti tarjolla mm. laskevien puhelinten myyntimäärien kanssa, mutta... niitä on potentiaalisesti aina tarjolla kaikkien yritysten osalta. Kirjoittelin aikaisemmin, että Applen osalta ostopaikka olisi alle $190 tasoissa ja nythän ollaan menty kevyesti sen alle. Pitkässä juoksussa yksi maailman vahvimmista brändeistä pitää paikkansa, jos nyt jotain katastrofaalista ei tapahdu. Applen laitteita käyttänyt ja ekosysteemiin vahvasti integroinut käyttäjä ei kovinkaan helposti vaihda Androidin puolelle. Jos veikata pitäisi, niin sanoisin niin, että laitteiden vaihto-/hankintaväli vain korkeintaan kasvaa ennemmin kuin siirto kilpailijan ja kokonaan erilaisen ekosysteemin puolelle. Edelleen kokonaisuudessaan kasvava laitemäärä lisää potentiaalisia (myös siis rahaa sisään tuovia) käyttäjiä Applen omien enemmän tai vähemmän integroitujen palveluiden osalta. Markkinatilanne yleisesti sekä FAANG:in ja teknologiasektorin lasku iskee paraatipaikoilla keikkuviin isoihin yrityksiin monesti kovemmin kuin pienempiin, ja siltähän Applekaan ei siis ole voinut välttyä. Haasteita lyhyellä aikavälillä tuo kuitenkin omasta mielestäni kaikkein eniten se, että Apple ei tosiaan enää ilmoita puhelinten myyntimääriä ja kunnes analyytikot oppivat arvostamaan yritystä eri tavoilla (lue: joutuvat tekemään enemmän sitä omaa perustyötään pelkkien kvartaaleittain julkaistujen muutaman numeron vertaamisen sijaan), niin volatiliteetti ja lasku varmasti varjostavat Applea. Katsotaan siis miten kurssi kehittyy, mutta kovasti houkuttelisi pieni omppusiivu lisätä salkkuun.

P.S. Lisäsin tässä vähän aikaa sitten myös uuden omistuksen salkkuun pienellä alkupositiolla, mutta kirjoitetaan siitä ihan erikseen oma blogikirjoitus paremmalla ajalla.

perjantai 16. marraskuuta 2018

Salkussa aikoinaan olleet suomiosakkeet (sijat 7-12)

Viimeisiä viedään eli kolmas osa kyseessä. Aikaisemmissa osissa kävin läpi ensimmäiset kolme yritystä - ja siis oman topkolmoseni - ja sen jälkeen vuorossa olivat toiset kolme kappaletta firmoja, jotka olivat vielä vähintään sellaista mainota keskikastia. Tällä kertaa päästään kurkkaamaan niitäkin firmoja, joiden omistamisen haluaisin jopa osin kokonaan unohtaa. Ja todetaan nyt sekin, että alla olevat mielipiteet (osin värikkäine termistöineen) ovat omiani tai joidenkin sijoitusten pitäminen epäonnistuneena ei tarkoita sitä, että ne olisivat myös sitä juuri sinun kohdallasi.

N:O 7 ▪ ENERGIASEKTORIA
Fortum Oyj

Yritin kovasti keksiä jotain sanottavaa Fortumista. En keksinyt oikeastaan mitään. Yritin muistella kuka Fortumin toimitusjohtaja on, mutta en muistanut sitäkään. Voin kertoa, että en kertaakaan lukenut Fortumin osavuosikatsauksia enkä vuosikertomuksia. En myöskään perehtynyt yhtiön taloustietoihin ennen sijoituspäätöstä, koska tein sen puhtaasti jonkun (itseltäni jo unohduksiin painuneen) analyytikon tekemän analyysin ja osta -suosituksen perusteella. Päätös laittaa omia rahojani Fortumiin oli siis omalta kohdaltani loppupeleissä huono ratkaisu, koska yritys ei vain kerta kaikkiaan kiinnostanut minua ollenkaan. Jos katsotaan sitä pelkästään toteutuneiden tuottojen kannalta, niin kyseessä oli kuitenkin yksi parhaista sijoituksista. Arvonnousua tuli, koska ostojen ajankohta oli hyvä ja samoin osingon maksajana Fortum oli mitä mainion, mutta silti jotenkin harmittaa, että sijoitin yritykseen jonka toiminnasta en oikeasti ollut kiinnostunut.

N:O 8 ▪ TIETO(LIIKENNE)TURVAA
Bittium Oyj

Aaaahhh. Järjestyksessään toinen koskaan tekemäni suora osakesijoitus. Firmahan toki tuolloin kulki nimellä Elektrobit Oyj ja oli hieman erilainen rakenteeltaan kuin nykyään. Montakohan vuotta tämäkin puolikuolleen sydänkäydä salkussani pötkötteli? Parempi ehkä, etten muistele sitä. Ainoa syy, miksi firma on näin korkealla (tai no, korkealla ja korkealla) tällä listalla on osinkotuotto. Ilman sitä oltaisiin paljon alempana. Vuoden 2015 autopuolen toimintojen ja itse asiassa koko brändin myynti Continental AG:lle sai allekirjoittaneen innostumaan. Ajattelin päässeeni rahan makuun ja isojen poikien leikkeihin mukaan. No, lopulta pienen pienen tilin jälkeen käteen jäi Bittiumiksi muuttunut firma, joka siitä lähtien on lähinnä polkenut paikoillaan ja kiertänyt messuja. Ja jestas että niitä messuja onkin kierretty 😅 Suurin osa kaupoista on toteutunut kotimaan puolella Puolustusvoimille ja ne suuret kaupat ja taivaalta satavat miljoonat satelliittipuhelimista ja ties mistä kyberturvallisuuskikkaireista ovat antaneet odotuttaa. Tai oletan, että näin edelleen on, koska kurssi ei pahemmin ole näyttänyt liikahtaneen sen jälkeen, kun itse viimein lapuista luovuin. Kaikesta tästä piikittelystä huolimatta (kaiketi jollain kierolla) tavalla diggaan firmasta ja toivon Bittiumille kaikkea hyvää tulevaisuudessa!

Ps. Tietäjät tietää: Strong€ 😎

N:O 9 ▪KARTONKIA
MetsäBoard Oyj

Malliesimerkki omalla kohdalla siitä, että sijoitin firmaan, jonka toimintaa en täysin ymmärtänyt ja joka (harmittavasti joudun toistamaan itseäni taas kerran) ei kiinnostanut minua ollenkaan. MetsäBoard itsessään on toki hieno yritys ja tekee loistavia ja laadukkaita tuotteita, siitähän ei ole epäilystäkään. Kuten olen vain monesti todennut, niin minulle henkilökohtaisesti ainakin on aivan väärä tapa sijoittaa yritykseen, jonka tuotteet/palvelut eivät riittävällä tasolla kiinnosta minua. Yritin miettiä vuosien takaista tilannetta ja sitä, millä perusteella alun perin päätin sijoittaa tähän yritykseen, mutta en saa mitään mielikuvaa siitä. Ehkä tämäkin päätös perustui jonkun analyytikon suositukseen? No, joka tapauksessa taloudellisessa mielessä tämä oli ihan kelpo sijoitus, mutta tätäkin sijoituskeissiä kuvaa silti ehkä parhaiten se, että en keksi mitään sanottavaa tästä.

N:O 10 ▪ SOTE-SOTKUJA
Pihlajalinna Oyj

Poliittinen riski. Siinäpä se, mitä pihliksestä tulee mieleen. Luulin aikoinaan olevani keskivertosijoittajaa - ja markkinaa - fiksumpi ja välttäväni em. riskit, koska pidin pihlistä firmana, joka kuntaulkoistusten taiturimaisena asiantuntijana hoitaa hommat kotiin, dodgeaa riskit leikiten ja koska osasin muka ajoittaa ostoni juuri oikea-aikaisesti. Kuinka väärässä sitä voikaan olla ja kuinka huvittavilta nuo luulot omasta osaamisestani nyt jälkikäteen tuntuvat. En oikeastaan keksi koko firmasta mitään muuta sanottavaa, vaikka tässä kovasti yritänkin... ehkä sekin kertoo jotain tästä sijoituskohteesta ja varsinkin omasta suhtautumisestani siihen. No, joka tapauksessa jos tästä jotain otin opikseni, niin sen, että ihan heti en ole sijoittamassa yhteenkään yritykseen, jonka toiminta on näin pahasti poliittisten päättäjien päätösten (tai päättämättä jättämisten) armoilla. Sijoitus pihlikseen tuotti lopulta ihan kiitettävästi persnettoa, koska en osannut luopua kuvitelmistani ajoissa, mutta antoi samalla tärkeää oppia tulevaisuuden kannalta.

N:O 11 ▪ NUKKUMATTI KUTSUU
Nokia Oyj

Kaikkien aikojen ensimmäinen suora osakesijoitukseni. Ja varsinainen pannukakku sellaisena. En halua edes muistella sitä kuinka monta vuotta tätä yritystä omistin ja kuinka vaakasuora kurssikäppyrä koko sen ajan oli. Osakkeiden hankintakin perustui ainoastaan siihen, että kaikki muutkin sijoittajat tuntuivat omistavan Nokiaa ja Nokia oli aina mainittuna uutisten muutaman sekunnin pörssikatsauksessa. Varsin hyvä peruste siis yritykseen sijoittamisessa 😉 Yritin muistella sitä, mitä Nokia tuolloin 2010-luvun alkupuolella edes teki, mutta en muista siitä oikeastaan mitään. En ole ihan varma mitä firma edes nyt tekee tietoliikennelaitteiden ja -palvelujen ohella, mutta oli se mitä tahansa, niin kovin nousujohteista firman toiminta ei ilmeisesti vieläkään ole, koska kurssi näyttää majailevan edelleen samoilla tasoilla. Kaikkien vuosien jälkeen hassun sattuman kautta myin osakkeet melkein sentilleen samalla hinnalla kuin olin ne ostanutkin. Tappiota tuli siis kaupankäyntikulujen osalta.

N:O 12 ▪ SURKEIN SIJOITUS KOSKAAN
Loudspring Oyj

Pökäle numero uno. Paras oppitunti sijoitusuralla. Halvalla ostettu, välillä käytiin taivaissa ja sitten myytiin taas halvalla. Kurssi näyttää tällä hetkellä olevan 0,38€, joten aika kauas on valuttu all-time-highsta, joka taisi olla noin 3,70€ (tosin tästä on toki jo aika kauan aikaa rehellisyyden nimissä). Firma, josta en osannut luopua ajoissa, koska uskoin typeryyksissäni johdon iltasatuihin, maailmanparannuspuheisiin, melontavideoihin ja jatkuvaan (ja nyt voidaan todeta, että myös lähes kokonaan katteettomaksi osoittautuneeseen) hypetykseen. Firma, jonka nimenmuutos sai aikaan lähinnä vaivautunutta huvitusta. Piti olla salkkuyhtiöiden helmen Nocartin toimesta uusiutuvaa energiapisnestä Afrikkaan tarjolla ja satojen miljoonien dollarien kauppoja. Käteen jäi konkurssi. Piti olla melkein Amazonin haastavaa rättikauppaa Swap.comin toimesta valtameren toisella puolen ja listautuminen Ruotsin pörssiin... hiljaista on ollut. Eipä ole paljon kerrottavaa muistakaan firmoista, vaikka osa ihan hyvin kaiketi eteneekin kehityskäyrällään. Eikä siinä mitään, toivottavasti myös onnistuvat, koska itse salkkufirmathan pääosin eivät ole syypäitä Loudspringin sotkuihin. Tästä firmasta voi myös lukea Suomen Kuvalehden lukuisista artikkeleista tarkemmin, mutta kovin mairittelevaan kuvaa ei kyllä firman toiminnasta tai sen johdosta saa. Silloin kun itse olin Cleantech Investin osakkeenomistaja, ja tämähän oli yrityksen alkuperäinen ihan kelpo nimi, tilanne ei toki ollut vielä ihan näin kurja kuin mitä tuossa ylempänä kirjoittelin... tai ehkä kyse on vain siitä, että silloin hype piti vielä tavaran maassa kiinni eikä se päässyt ns. lentämään tuulettimeen. Niin tai näin, niin sijoitus viimeisenä tällä listallani oli varma nakki.